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樓主: p470121

[轉貼] 砷化鎵 – 英特磊打入Tesla自駕車 營運增溫

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 樓主| 發表於 2017-12-18 14:05:12 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-12-18 14:11 編輯

轉貼2017年6月9日工商時報,供同學參考

VCSEL進入收割期,宏捷科H2看俏

記者張漢綺/台北報導

砷化鎵代工廠—宏捷科 (8086) 股東會通過每股配發2.4元現金股息,公司深耕VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)多年,開始進入收割期,VCSEL產品除已開始出貨歐洲品牌廠AirBar配件,全球傳感器大廠、蘋果iPhone感測器供應商—奧地利微電子(AMS)並宣布以現金收購VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)商—Princeton Optronics公司100%股權,而Princeton正是宏捷科的客戶,兩家公司合併可望加速宏捷科VCSEL搶攻3D感測市場,隨著產品及客戶分散布局顯現,宏捷科表示,今年毛利率亦會優於去年,下半年業績會比上半年好。

宏捷科今天舉行股東會,會中通過105年度財報,105年合併營收為22.72億元,營業毛利為6.68億元,合併毛利率為29.4%,稅前盈餘為4.88億元,稅後盈餘為3.88億元,每股盈餘為2.77元,股東會決議每股配息2.4元。

宏捷科第1季合併營收為4.4億元,營業毛利為1.36億元,合併毛利率為30.93%,稅前盈餘為7207萬元,稅後盈餘為6023萬元,每股盈餘為0.43元。

宏捷科深耕VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)多年,開始進入收割期,VCSEL產品除已開始出貨歐洲品牌廠AirBar配件;日前AMS宣布合併的Princeton,其VCSEL代工廠就是宏捷科,而宏捷科搭配Princeton,已開始出貨非蘋的AR手機,宏捷科在進入AMS供應鏈後,VCSEL產品可望加速分食3D感測市場龐大商機。

宏捷科5月合併營收為1.62億元,月增2.53%,年減35.94%,為去年6月以來新高,累計1到5月合併營收為7.61億元,年減42.75%。

隨著VCSEL產品出貨逐漸攀升,以及客戶分散效益顯現,宏捷科表示,下半年業績會比上半年好,今年毛利率將優於去年。

評析
宏捷科在進入AMS供應鏈後,VCSEL產品可望加速分食3D感測市場龐大商機。

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 樓主| 發表於 2017-12-18 14:07:34 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月14日MoneyDJ新聞,供同學參考

穩懋3D感測本季底量產,Q3營運將轉強

記者 陳祈儒 報導

穩懋(3105)受惠於智慧手機上市前備貨旺季,今(2017)年5月營收創單月歷史新高,並將進入下半年的產業旺季。

穩懋2017年下半年至2018年營運將持續走強,主因:(1.)第3季智慧手機上市需求,帶動PA需求;(2.) 穩懋3D感測、VCSEL技術應用新品亦將於本季季底量產;(3.)展望2018年,5G且IoT物聯網應用領域需求增加。法人預期,穩懋2017、2018年營運逐年成長。

穩懋下游應用在各樣射頻技術。手機應用由功率放大器,增加了3D感測應用;藉由光通訊新應用,未來穩懋接觸市場,可望拓及到無人機、車用電子、AR(擴增實境)。另外,手機通訊領域也翻新技術、到2020年之前,全球會投入5G行動通訊技術,穩懋氮化鎵(GaN)產品,將被應用在5G通訊產品。

(一) 穩懋Q3營運動能轉強,單季營收挑戰新高:
穩懋2017年成長動能,除了原有WiFi規格升級,4G手機滲透率提升、也帶動PA在手機與Infra.(電信基礎建設)基地台使用,加上穩懋在砷化鎵RF元件新客戶高通(Qualcomm)的代工訂單挹注,第3季營運將可望逐步轉旺。

穩懋今年第3季營收在無線網路、手機半導體市場需求帶動,將挑戰季度新高,單季營收有機會超過40億元水準。

(二) 今年獲3D感測光通訊應用接單,為穩懋2018年拓展新商機:
外界預期,2017年蘋果OLED面板新一代智慧手機,將會搭載全新的3D感測生物辨識功能;其3D感測是藉由光通訊垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)技術來實現;穩懋客戶將是蘋果iPhone手機VCSEL產品重要供應商之一,預料上游晶圓廠穩懋將同步受惠。

光通訊應用,對於穩懋來說是一個新市場。之前穩懋已達成2.5G光纖通訊應用,亦可望在近期完成10G產品,導入高速網路連網商機。而手機生物辨識所採用的3D感測,也在2017年發酵。穩懋是3D感測供應鏈的一環。

光通訊市場對於穩懋來說,產品毛利率與生命週期,都比手機用功率放大器來得好或是更久。未來VCSEL在測距、防撞應用的光學雷達(Lidar)上,會是穩懋2018~2020年光通訊市場的新動力。

評析
穩懋今年第3季營收在無線網路、手機半導體市場需求帶動,將挑戰季度新高,單季營收有機會超過40億元水準。
 樓主| 發表於 2017-12-18 14:08:08 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年6月17日工商時報,供同學參考

穩懋私募4千萬股 拚年內完成

涂憶君/台北報導



穩懋(3105)昨(16)日舉行股東會,通過每股配發現金股利4.5元,董事長陳進財於會後表示,今年將盡力完成私募4千萬股,且以不折價發行,引進的策略夥伴將鎖定國際大廠,以打國際盃前進,且今年公司營收、獲利可望繳出比去年好的新高表現。

陳進財表示,面對台灣情勢,廠商不可能僅死守在台灣,為了經營策略發展,並顧及股東權益,私募價格將以當時主管機關的參考價定價,不像一般私募都會打7折到8折,也拚於今年完成全數私募。

面對5G時代來臨,陳進財認為此為後市發展大利基,因為5G技術是一個立體概念,因應不同傳輸距離需使用不同技術,而穩懋涵蓋每種技術,加上5G基地台將會使用到的氮化鎵製程,此技術上將越來成熟,預測今年在5G應用上是準備期,如5G發展如預期,明年將進入爆發期。

回顧去年,穩懋全年4季產能利用率維持在8成以上,合併營收136.23億元,年增13.38%,稅後淨利31.13億元,年增16.51%,為連續兩年繳出營收及獲利創新高佳績。

展望今年,因手機市場成長緩慢、新台幣強勢升值恐有匯兌衝擊,陳進財認為產業環境嚴峻,但穩懋技術與應用分散,毛利率高的基礎建設(infrastructure)也是公司強項,有信心繳出比去年更好的表現。

短期營運上,第三季進入高階手機備貨期,訂單能見度佳,目前產能滿載,加上3D感測應用VCSEL產品將加入量產,預期第三季營運不會比第二季差,對於下半年營運謹慎樂觀。陳進財表示,VCSEL技術將是未來熱門話題,不僅只適用於手機,車用、機器人等都有潛在商機。

穩懋4月營收12.51億元、5月營收12.7億元,連續創下單月營收歷史新高,以公司設定第二季營收季增13~17%的目標下,6月營收有望再締佳績,昨在股東會題材激勵下,股價結束連4黑,上漲2.04%,以150元作收。

評析
穩懋今年將盡力完成私募4千萬股,且以不折價發行,引進的策略夥伴將鎖定國際大廠,以打國際盃。

 樓主| 發表於 2017-12-18 14:08:38 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年6月17日經濟日報,供同學參考

穩懋6月營收 將攀峰

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導



砷化鎵晶圓代工大廠穩懋半導體(3105)董事長陳進財表示,3D感測下半年大量出貨,6月營收可望續創新高,對下半年營運審慎樂觀,且將透過辦理私募引進國際級策略夥伴。

穩懋昨(16)日舉行股東常會,通過辦理4,000萬股私募,陳進財表示,目前穩懋已經有口袋名單,且是國際級策略夥伴的客戶,陳進財強調,穩懋就是要打國際聯盟,且值得一提的是,過去企業發行私募案都會折價,但穩懋的私募不折價,會在今年底前完成。

穩懋今年供應給iPhone 8的3D感測將會從6月開始出貨,預估6月營收有機會再創新高,而第2季維持先前比前一季成長13%至17%的預期,季營運續創新高,由於第3季無論在智慧型手機或基礎設施都有不錯的訂單,預估第3季會比第2季好。陳進財表示,對下半年的營運審慎樂觀。

陳進財強調,今年新產品Vcsel第3季會放量,3D感應是未來熱門的產品,預估未來運用不只用在手機,而可能用到車用測距的防撞雷達及機器人的產品,穩懋已經具備這些技術。而在發射端LD方面,穩懋則著重在10G及20G以上的技術,逐步開發。

隨著預計於2020年商轉的5G通信規格,供應鏈已開始在做準備,連同5G之前的pre-5G所該具備的製程技術都已囊括在穩懋的技術藍圖之中,陳進財表示,5G對穩懋是「big chance」,因為愈高功率、高頻率,對穩懋越有利,穩懋是「十年磨一箭」。

基礎建設是穩懋今年成長幅度較大,陳進財指出,尤其在基礎建設的高階運用部份,十年來一直是公司強項,而其毛利率較高,占營收比重已從過去占比一成拉高至二成,希望朝25%的目標前進。穩懋股東會通過105年稅後純益為31.12億元,年成長16.51%,每股稅後純益為6.04元,並配發4.5元現金股利。

評析
穩懋3D感測下半年大量出貨,6月營收可望續創新高,對下半年營運審慎樂觀。

 樓主| 發表於 2017-12-18 14:08:54 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月23日經濟日報,供同學參考

英特磊供貨大廠 營收俏

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

IET-KY英特磊(4971)接獲是德科技(前身為安捷倫)新一期長達五年的5G量測設備新訂單,且計劃再擴充六成的產能發展高階VCSEL和氮化鎵。

總經理高永中昨(22)日表示,整體市場在第2、3季將進入旺季,帶動營收逐步成長,對市場與訂單狀況保持樂觀。

由於第2季的營收增溫,磷化銦等高毛利率的比重提高,高永中表示,第2季的毛利率會再提高。法人表示,英特磊從5月起營收跳升及各項優勢產品陸續認證通過,且進入產品出貨旺季,未來營運看俏。

高永中表示,砷化鎵產品中汽車防撞雷達用於ADAS市場持續成長,面射型雷射VCSEL用於3D感測,以及25G Data Center將會是2017年產品推廣重點,目前已有多家客戶與公司進行產品開發及認證;銻化鎵產品將有機會較2016年成長。

英特磊的5G量測設備供貨給安捷倫,今年五年的合約到期,高永中表示,公司又簽下新的五年供貨合約。

評析
英特磊的5G量測設備供貨給安捷倫,今年五年的合約到期,公司又簽下新的五年供貨合約。
 樓主| 發表於 2017-12-18 14:09:12 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月26日中央社,供同學參考

穩懋受惠5G市場  美外資目標價調高到200元

中央社記者吳家豪台北2017年6月26日電

美系外資看好砷化鎵廠穩懋 (3105) 受惠於5G基礎建設成為新藍海市場,3D感測產品也提供更多機會,維持「優於大盤」評等,目標價從160元大幅調高到200元。

美系外資最新研究報告指出,5G預計於2020年商轉,將成為「新藍海」市場,穩懋可望受惠於RF射頻元件成長趨勢,於2018年底成為潛在成長動能。

美系外資認為,市場正實現從4吋垂直共振腔面射雷射(VCSEL)晶圓轉移到6吋的成本優勢,將加速從VCSEL製造商轉單到純代工廠的過程。

美系外資預期3D感測產品將於7月貢獻穩懋營收,第3季營收可望季增10%,維持「優於大盤」評等,目標價從160元調高到200元。

評析
5G預計於2020年商轉,穩懋可望受惠於RF射頻元件成長趨勢,於2018年底成為潛在成長動能。
 樓主| 發表於 2017-12-18 14:09:28 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月26日聯合晚報,供同學參考

PA股齊攻 穩懋漲停 宏捷科填息

聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導

PA類股今日普遍上漲,在指標股穩懋(3105)領頭早盤即上漲逾5%,盤中更是觸抵漲停板價位,終場再亮燈漲停連帶宏捷科(8086)、全新(2455)同步走強,受惠產業進入旺季,加上增加VCSEL(面射型雷射)新產品導入3D感測應用。

PA類股上半年營運受到手機應用市場疲弱影響,基本面成長動能放緩,隨著時序進入傳統旺季,加上中國手機品牌新機陸續上市,市場回暖,促使營運可望同步回升,此外,隨著新應用市場開展,穩懋打入蘋果(Apple)高規新機3D供應鏈,隨著產品出貨可望帶動本月營收成長動力,單月營收有望改寫新高。

法人表示,由於穩懋VCSEL打入蘋果供應鏈,隨著產品進入零組件供貨階段,將有助於營收規模成長,但預期對於穩懋獲利貢獻空間有限,主要因穩懋出貨蘋果供應商Lumentum,僅為代工服務,由於Lumentum 4吋產能無法支應蘋果訂單,因此將訂單外包,預期穩懋代工訂單將僅能收取代工費,對於獲利貢獻有限,預估參數與製程專業仍在Lumentum手中;但仍看好穩懋VCSEL技術,後續將提供非蘋客戶。

宏捷科今日除息2.4元現金股利,盤中股價上漲2.8元,漲幅達4.8%,順利完成填息,股價拉出長紅棒填補除息缺口,伴隨今日成交張數放大,推升股價盤中完成填息。

宏捷科今年增加VCSEL產品,產品已出貨客戶端應用於3D感測領域,有助於營收重拾成長動能,公司預期今年毛利率在產品結構優化之下將帶動成長,下半年業績將優於上半年。

評析
穩懋打入蘋果高規新機3D供應鏈,隨著產品出貨可望帶動本月營收成長動力,單月營收有望改寫新高。
 樓主| 發表於 2017-12-18 14:09:43 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月28日經濟日報,供同學參考

英特磊、環宇 卡位5G

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

5G通信規格預計在2020年商轉,供應鏈已積極卡位,光通訊上游磊晶廠聯亞光電(3081)和IET-KY(英特磊)擁有磷化銦(InP)的長晶技術,可望搶奪機先。而砷化鎵晶圓代工廠穩懋、環宇-KY則以氮化鎵搶攻5G基地台商機,環宇今年就會率先出貨。

由於手機消費者對於通訊品質與傳輸速度的要求愈來愈高,4G已成為全球通訊規格之主流,5G勢必會驅動下一波成長動能,市場成長可期。5G被外資喻為是「新藍海」,在5G之前的pre-5G,最早吃到商機的是應是與光通訊相關的砷化鎵廠商。

環宇董事長黃大倫表示,5G進度比預期快,環宇發展中的氮化鎵,解決5G在頻率要求的技術,並與客戶開發量產,已開始出貨,是代工廠中第一家。5G和4G最大差別在頻率不同,砷化鎵到5G已無法實現高頻的製造,今年將致力提高氮化鎵製程技術出貨比重。

英特磊總經理高永中表示,目前全世界只剩下二家擁有MBE技術的磊晶廠,包括英特磊和英國IQE,未來在5G應用MBE的技術可望勝出。英特磊新廠將在8月完成,可容納16台MBE機台,完工後會先安裝六台,產能增加60%,到2018年中產能會倍增。

由於真正5G網路採用磷化銦HBT做為手機功率放大器材料,目前有此長磊技術只有英特磊和聯亞光電,英特磊的磷化銦的比重在第1季已提高逾35%,今年會完成5G手機功率放大器(PA)磊晶結構建置。

砷化鎵業者表示,5G和4G最大差別在頻率不同,以砷化鎵為材料到5G時已無法實現高頻的製造,因此光電業者都致力提高氮化鎵製程技術。

評析
5G和4G最大差別在頻率不同,以砷化鎵為材料到5G時已無法實現高頻的製造,光電業者都致力提高氮化鎵製程技術。
 樓主| 發表於 2017-12-18 14:09:56 | 顯示全部樓層
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穩懋漲停 日外資升目標價至210元

聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導

上櫃公司穩懋(3105)今日股價強勢表現,盤中股價穩健走高攻上漲停板價位,成交張數同步放大推升股價走強,受惠外資大和證券最新報告看好股價與營運表現,調升目標價由原值111元升至210元,看好營運將進入旺季周期以及長期受惠5G。

大和證券調升穩懋評等至優於大盤,預期消費性電子採用雷射感測應用將促使穩懋營運走強,由於相關市場具龐大成長潛力,將挹注穩懋明、後年獲利挹注,預期全年EPS將比目前市場預期評估高出20~36%,由於市場目前過度低估3D感測對於公司營運貢獻度。

大和證指出,穩懋新產品VCSEL(面射型雷射)將是驅動營收成長的另一動能,而VCSEL製造商若想卡位新應用市場,則須具備磊晶生成配方技術,以及採用6吋晶圓廠生產,才能同時具備大量生產與降低成本的優勢,有助於在後續可望快速開展的消費性市場如智慧手機,以及後續汽車應用兩大強勁市場需求潛力。

大和證表示,穩懋為全球第一大三五族代工廠,並以6吋機台生產,預期可滿足客戶端需求,尤其穩懋目前已掌握全球主要光纖、微波通信約一半的代工市場,並且加速擴增新晶圓廠,增加後續產能規模。預期穩懋已能開發自有VCSEL配方,並運利過去所累積的製程技術能力掌握VCSEL製造。

大和證預估VCSEL產品今年開始挹注營收,預計今年起至2019年VCSEL營收貢獻度在3~18%區間,由於產品利潤貢獻較高,利於推升獲利。

評析
穩懋已能開發自有VCSEL配方,並運利過去所累積的製程技術能力掌握VCSEL製造。
 樓主| 發表於 2017-12-18 14:10:12 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-12-18 14:13 編輯

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穩懋Q2營收戰新高,H2審慎樂觀

記者張漢綺╱台北報導

受惠於高階智慧型手機需求強勁,穩懋 (3105) 初估,6月合併營收應該不會比5月差,第2季合併營收可望創下單季歷史新高,穩懋董事長陳進財表示,下半年業績「審慎樂觀」,外資亦看好穩懋業績前景,近期積極加碼穩懋,今天再度買超穩懋1600張,穩懋今天股價亦擺尾收高,收盤價創下上櫃以來新高。

高階智慧型手機需求強勁,穩懋5月合併營收為12.7億元,年成長5.26%,再創單月歷史新高;累計1到5月合併營收為57.93億元,年成長2.88%,從目前訂單來看,穩懋預估,6月應該不會比5月差,第2季合併營收可望創下單季歷史新高。

陳進財表示,由於高階智慧型手機備貨潮從第2季延續到第3季,且3D感測等光通訊產品將於開始出貨,加上5G基地台前置基礎建設陸續啟動,今年下半年業績「審慎樂觀」。

在私募案方面,陳進財表示,現在產業都要打國際聯盟,此次私募已有國際大廠口袋名單,希望年底前能敲定,此次私募價格將以當時的股價訂價,不做任何折扣。

評析
受惠於高階智慧型手機需求強勁,穩懋6月合併營收應該不會比5月差,第2季合併營收可望創下單季歷史新高

 樓主| 發表於 2017-12-18 14:10:29 | 顯示全部樓層
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營收逐季揚,IET抗跌

記者張漢綺╱台北報導

IET-KY(英特磊) (4971) 因ADAS(先進輔助駕駛)高速成長,且磷化銦PIN/APD晶片已有多家美日客戶認證完成進入量產,加上傳統旺季來臨,IET-KY總經理高永中表示,公司樂觀看待未來業績,營收將逐季成長,今天盤中股價相對抗跌。

IET-KY在去年進行了9000坪總廠區建置、安裝2台MBE機台,用以支援砷化鎵及氮化鎵磊晶需求,而公司亦開始發展CdZnTe(CZT)基板研磨技術,並完成磷化銦PIN/APD量產準備,今年在完成新廠工程與設備搬遷後,亦將進行高速高功率面射型雷射量產,完備5G手機功率放大器(PA)磊晶結構研發。

IET-KY現有產品涵蓋許多當紅產業,其中砷化鎵相關產品除既有產品外,RF高端應用晶片、汽車防撞雷達晶片、面射型雷射晶片(用於3D感測與資料中心)、生物檢測用特殊雷射晶片等,公司均已有產品;磷化銦HBT晶片除用於高頻量測設備與高頻特殊應用外,磷化銦PIN/APD晶片亦已有多家美日客戶認證完成進入量產,可望挹注未來的營運。

就產品來看,去年砷化鎵(GaAs)磊晶片佔營收約48%,磷化銦(InP)磊晶片佔35%,銻化鎵(GaSb)磊晶片佔12%,其他佔5%。

IET-KY今年第1季合併營收為1.94億元,營業毛利為6148萬元,合併毛利率為31.64%,稅前盈餘為2438萬元,稅後盈餘為1763萬元,每股盈餘為0.49元。

IET-KY今年5月合併營收為8216萬元,月增23%,若以功能性貨幣美元收入計算,年增率3.88%,創下單月歷史新高;累計1到5月合併營收為3.44億元,年減14.86%。

高永中表示,今年營收將逐季成長。

評析
IET-KY樂觀看待未來業績,營收將逐季成長。

 樓主| 發表於 2017-12-18 14:10:43 | 顯示全部樓層
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PA+VCSEL助攻,宏捷科股價逆揚

記者張漢綺╱台北報導

宏捷科 (8086) 致力於分散客戶及擴大產品線,經過長達一年的營運調整,5月合併營收為1.62億元,月增2.53%,為去年6月以來新高,由於公司PA已開始出貨給大陸手機晶片廠,正式切入大陸手機品牌廠,且蘋果iPhone新手機拉貨即將啟動,加上VCSEL產品出貨穩定成長,宏捷科預估,今年營運可望逐季成長,下半年業績會比上半年好;在營運轉佳下,投信近一個月陸續加碼宏捷科,今天盤中股價逆勢走高。

宏捷科過去因營運太過於集中於美系客戶,去年下半年起受到美系客戶庫存調整及蘋果iPhone銷售不佳拖累,營運陷入谷底,不過公司致力於分散客戶,並將主要產品從PA擴大至VCSEL,經過一年的努力,終於熬出頭。

宏捷科深耕VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)多年,開始進入收割期,VCSEL產品除已開始出貨歐洲品牌廠AirBar配件;日前AMS宣布合併的Princeton,其VCSEL代工廠就是宏捷科,而宏捷科搭配Princeton,已開始出貨非蘋的AR手機,宏捷科在進入AMS供應鏈後,VCSEL產品可望加速分食3D感測市場龐大商機。

在PA部分,宏捷科除透過原有的美系客戶出貨給蘋果iPhone新機,在大陸手機部分,公司已通過大陸客戶的認證,出貨給大陸手機品牌廠,將有助推升今年下半年業績。

宏捷科第1季合併營收為4.4億元,營業毛利為1.36億元,合併毛利率為30.93%,稅前盈餘為7207萬元,稅後盈餘為6023萬元,每股盈餘為0.43元。

宏捷科5月合併營收為1.62億元,月增2.53%,年減35.94%,為去年6月以來新高,累計1到5月合併營收為7.61億元,年減42.75%。

隨著VCSEL產品出貨逐漸攀升,以及客戶分散效益顯現,宏捷科表示,下半年業績會比上半年好,今年毛利率將優於去年。

評析
隨著VCSEL產品出貨逐漸攀升,宏捷科下半年業績會比上半年好,今年毛利率將優於去年。

發表於 2017-12-19 21:51:35 | 顯示全部樓層
砷化鎵將取代矽晶圓成為2018飆股?
 樓主| 發表於 2018-1-6 19:59:12 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月5日聯合晚報,供同學參考

蘋果掀風 3D感測股暗飄香

聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導

蘋果(Apple)今年新機種備受市場關注,高階OLED版本規格成為蘋果能否再激發消費端熱情的關鍵,由於競爭對手推出窄邊框寬螢幕手機,華爾街分析師指出,蘋果將取消指紋辨識轉由3D感測替代,3D感測技術將成為未來安全辨識技術主流。

據了解,蘋果高階機種規格一直在3D感測、指紋辨識、螢幕窄邊框設計陷入膠著,主因今年競爭對手推出窄邊框螢幕放大,而蘋果若順應潮流放大螢幕則須取消現有Home鍵,將影響現有指紋辨識設計,由於目前指紋辨識無法與螢幕結合,仍有技術難度,因此,現有技術瓶頸影響蘋果新機設計。

而外電最新報導,蘋果最終選擇以3D感測臉部辨識取代指紋辨識,且目前3D感測已進入量產,已向供應鏈下單1.5億份零部件,蘋果確定轉往使用3D感測臉部辨識取代指紋辨識,主要因辨識時間僅須毫秒內即可完成並解鎖,並啟動iPhone,符合蘋果要求,若蘋果轉往3D感測取代現有指紋辨識,勢必對於現有手機安全辨識技術主流帶來新變化。

因3D感測在RGB相機模組外,加上投射光源的VCSEL的紅外線雷射感應模組,台廠打入蘋果供應鏈包含取像鏡頭業者大立光(3008)、玉晶光(3406),VCSEL供應商穩懋(3105)、晶電(2448)、宏捷科(8086);另外,同欣電(6271)提供美系VCSEL客戶陶瓷基板與封裝業務。

另外,預料非蘋陣營也將追趕蘋果設計投入3D感測,目前包含光燿科(3428)3D鏡頭已送樣中系手機,手機將因此掀起新規格變化。

評析
蘋果將取消指紋辨識轉由3D感測替代,3D感測技術將成為未來安全辨識技術主流。
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穩懋 6月、Q2、H1 營收創三高

涂憶君/台北報導



穩懋(3105)昨(5)日公告6月營收達12.93億元,再寫單月歷史新高,也推升第二季、上半年營收同步三創新猷。

穩懋受惠全球智慧型手機進入備貨旺季,6月營收12.93億元,已連3個月持續改寫營收新猷,帶動第二季營收38.15億元攀上單季高點,季增16.63%符合公司原先預期季增13%~17%的表現,上半年營收達到70.86億元,創下三高紀錄。

穩懋表示,全年的淡、旺季之分主要來自於智慧型手機的應用,第二季是智慧型手機備貨旺季,帶動營收增溫。時序進入第三季,手機的備貨熱度仍然不減,加上3D感測產品VCSEL也將開始出貨,本季營收優於第二季的可能性極高。

除了手機產品外,董事長陳進財日前表示,看好高毛利產品基礎建設(infrastructure)今年營收占比將從去年的15%~20%提升至20%以上,因基地台、衛星、光纖、汽車等高頻高功率產品市場切入者較少,公司擁有專精技術,有信心繳出比去年更好的表現。

另全新(2455)6月營收1.88億元、年增14.81%終結連12個月營收呈現年減的紀錄,第二季營收達5.63億元,較第一季4.93億元季增14.2%。

全新表示,公司位處手機供應鏈上游,6月營收因手機備貨啟動略見回溫,本季將有蘋果在手機功率放大器(PA)的拉貨動能,以及新品雷射二極體(LD)進入準備量產階段的雙利多,預估第三季營收將優於第二季。全新針對光通訊產品發展指出,第二季光通訊產品營收占比達15.94%,下半年還有LD產品的加入,可望持續挹注營收,VCSEL磊晶產品則進入研發送樣階段,力拚明年搶攻VCSEL市場。

宏捷科(8086)6月營收1.56億元,雖年減22.62%表現稍弱,但宏捷科預估,下半年將積極開發台灣、中國大陸新客戶,加上光通訊產品可望於第4季顯著成長,營運可望於下半年重回成長軌道。

評析
穩懋受惠手機進入備貨旺季,6月營收達12.93億元,再寫單月歷史新高,也推升第二季、上半年營收同步三創新猷。

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全新看好Q3手機旺季,下半年規劃添購設備

記者 陳祈儒 報導

全新光電(2455)已公布2017年第2季營收季增14.2%至5.63億元,符合預期。產能利用率有提升、但光通訊業績比重下滑,法人尚不確定毛利率走向,暫估第2季毛利率變動不大。

展望下半年,全新已送樣二次磊晶產品、等待客戶認證中,並初估進入消費電子旺季,應可望帶動下半年營收成長。另外,為了布局2018年的3D感測市場,也規劃在2017年年底引進2台MOCVD機台、加速在VCSEL磊晶開發。

全新下游應用領域,分為無線通訊(以手機為主),無線通訊在2016年至2017年上半年約占營收比重8成以上,而光通訊則占營收比重約15~19%之間。全新光通訊產品,包含了舊有產品線的接收端(PIN),以及2016年年底開發的發射端(LD)產品。

(一)全新Q2營收季成長14%,法人估獲利應優於首季:
全新公布6月營收約1.88億元,第2季營收5.63億元,季增率14.2%、符合預期。由於產能利用率升高,但光通訊營收比重則下滑,法人預估,單季毛利率應該跟前一季相差不大。

同時,2016年下半年己投入LD發射端產品、已提列不少研發費用;2017年上半年單季營業費用仍可望控制在6千萬元以內。若季度整體營業費用超過6千萬元,則應是研發費用變動。

法人以單季營業費用不超過6千萬元,17%稅率以及沒有業外匯損影響初估,單季EPS逾0.6元,近0.63元上下,有機會優於首季。

(二)全新初估Q3業績隨消費旺季而成長,並引進新機台設備:
全新以2014~2016年營運歷史軌跡評估,2017年下半年受惠多款智慧手機上市,應會帶動公司營收成長;全新指出,還無法確知第3季營收成長幅度,但應可望呈現季成長。

另外,為布局2018年光纖通訊應用與VCSEL(垂直共振腔雷射二極體)磊晶需求,公司規劃在2017年年底前引進2台MOCVD(金屬有機化合物氣相沉積)機台。據悉,一部MOCVD磊晶設備報價新台幣6千多萬元,將用於光通訊相關與VCSEL產品製造研發上。

(三)全新2017年下半年先拚認證LD二次磊晶產品,VCSEL效益尚待評估:
全新來自手機無線通訊領域營收比重超過8成,而近年規劃則是拉升光通訊的營收比重。光通訊占全新營收比重變化,2017年第1季比例約18.88%,第2季比例則約15.94%。

全新過去在光通訊以接收端(PIN)為主,而從2016年11月份才推出發射端(LD)產品。

在LD產品方面,全新2016年年底先產出了一般磊晶F-P產品。而二次磊晶DFB產品尚待客戶完成3千小時認證程序;就看下半年二次磊晶是否能認證通過、並帶來貢獻。

另外,在3D感測產品方面,全新今年持續開發VCESL新品,惟挹注業績時間點則看客戶認證進度;全新內部評估,VCSEL在2017年成長的機率不大,2018年才可望見到具體貢獻。

法人評估,2017年下半年若LD二次磊晶產品認證有進展,或是外在光通訊需求回升,全新光通訊營收比例才可望回到20%,並帶動毛利率水準再成長。現階段影響下半年毛利率主要因素,仍以手機PA需求為主。

評析
全新VCSEL2018年才可望見到具體貢獻,現階段影響下半年毛利率主要因素,仍以手機PA需求為主。
 樓主| 發表於 2018-1-6 20:00:50 | 顯示全部樓層
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環宇Q2有公司債評價損失;下半年本業估成長

記者 陳祈儒 報導

環宇-KY(4991)今(2017)年第2季股價回升、可轉換公司債金融資產評價將出現虧損;因業外評價損失拖累,法人預期,單季EPS將低於首季水準。

就本業而言,環宇第2季營收季成長11%,在光纖通訊的KGD與Opto Foundry營收占比仍超過6成,毛利率也大致在4、5成水準,就看財報公布時業外損益的影響。而展望2017年第3季,環宇初估RF與光通訊接單有所成長,業績展望則等8月4日的法人說明會。

環宇在2016年完成與大陸廠三安光電的合作,其效益可能在2017年第4季至2018年逐步產生綜效;環宇、三安合資公司將負責北美市場,其餘地區則由三安主導。環宇未來有技術服務費(NRE)及權利金收入(Royalty),環宇亦認列持股49%合資公司的業外投資收入。雙方技術正在執行可靠性測試,若進展順利,可望在今年7月、8月完成,就展開接單,合作效益約等到今年底至2018年。

(一)環宇Q2可轉債金融資產評價虧損,拖累EPS低於首季:
環宇的可轉換公司債,包含了轉換權、賣回權、贖回權等,其中,影響資產評價最大的是轉換權。轉換權的估算,是看前一季股價漲跌與否。

若是股價跌價,公司債若沒有投資人轉換,就等同「轉換權價值很低」,即「金融負債很低」,業外就有利益。相反,若是股價上漲,公司債很多人轉換,就是「轉換權高」就等於「負債很高」,業外會出現損失。

由於2017年環宇4月1日至6月30日期間,股價漲幅31.7%;環宇一KY與環宇二KY公司債都有投資人轉換,轉換權高。法人初估,環宇單季業外金融資產評價將出現虧損,會影響到第2季單季獲利表現。

(二)環宇初估,2017年營收逐季成長:
就外在產業環境來看,2016年上半年光纖通訊需求佳,以致墊高2016年上半年營收基期,累計2017年上半年營收年減8%(若以功能貨幣「美元」計算,則年減為1.6%)。

環宇初步預期,今年下半年光通訊的Opto Foundry與KGD光纖客戶庫存水位,已處相對低水準。預計下半年需求可望回升,帶動今年下半年單季本業逐步成長,業績逐季成長。

第3季營收與接單展望,將在8月4日的線上法人說明會上公布。

(三)氮化鎵RF產品開發中,若順利可於今年底小量產:
在新產品方面,環宇去年已著手開發的氮化鎵RF產品,有機會在下半年見到初步成果。

環宇指出,氮化鎵技術難度高於砷化鎵,正與客戶合作開發;氮化鎵用在基礎設施,用在無線通訊的電信市場;氮化鎵材料耐高壓,產品頻率比較高。

今年下半年是否量產氮化鎵,要看客戶對產品的滿意度而定。而氮化鎵是從2016年下半年開始投入開發,若順利,今年底應有部份產品作小量產。

評析
影響資產評價最大的是轉換權,轉換權的估算,是看前一季股價漲跌與否。
 樓主| 發表於 2018-1-6 20:01:04 | 顯示全部樓層
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面射型雷射 3年內商機達21億美元

聯合晚報 記者劉怡妤/台北報導

VCSEL(面射型雷射)早於2000年即已開始商業化應用於大型光通訊網路,由於可支援大量高速傳輸且性價比高,因此陸續走入通訊設備、電腦硬體等領域,預期導入3D感測消費電子市場應用,將推升產值爆發成長。

光電協進會(PIDA)預期VCSEL在2020全球市場規模將來到21億美元,2015年全球市值7.81億美元,預估至2020年年複合成長率達21.9%。由於VCSEL因具有體積小性能高且低價格的優勢,應用範圍逐漸擴大至航太,夜視系統,照明等利基市場。

PIDA指出,未來最受矚目應用為行動裝置3D感測,包含臉部以及手勢辨識,目前已有遊戲機、筆電產品導入,結合雷射感測技術辨識使用者動作,屬於非接觸式觸控技術;隨著智慧手機等消費產品每年上億支出貨量,以及高速通訊服務需求,預期亞太地區將成為全球最大的VCSEL市場。

目前VCSEL依照波長有紅光、藍光及綠光;紅光用於照明輔助,應用在感測、監視及成像。目前市場以藍色、綠色發展為主,用在微型投影機等小型光學裝置、雷射印表機,預料紅光後續發展動能將有望出現爆發成長。

評析
由於VCSEL因具有體積小性能高且低價格的優勢,應用範圍逐漸擴大至航太,夜視系統,照明等利基市場。
 樓主| 發表於 2018-1-6 20:01:19 | 顯示全部樓層
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PA類股走強 穩懋領漲

聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導

受惠VCSEL(面射型雷射)導入消費電子應用增加3D感測領域,PA類股今日普遍上漲,在領頭羊穩懋(3105)早盤上漲逾3.9%,連帶宏捷科(8086)、全新(2455)同步走高,盤中漲幅0.65%、2.2%。

PA類股上半年營運受到手機應用市場疲弱影響,基本面成長動能放緩,隨著時序進入傳統旺季,加上中國手機品牌新機陸續上市,市場回暖,促使營運可望同步回升,此外,隨著新應用市場開展,穩懋打入蘋果(Apple)高規新機3D供應鏈,隨著產品出貨可望帶動本月營收成長動力,單月營收有望改寫新高。

法人表示,由於穩懋VCSEL打入蘋果供應鏈,隨著產品進入零組件供貨階段,將有助於營收規模成長,但預期對於穩懋獲利貢獻空間有限,主要因穩懋出貨蘋果供應商Lumentum,僅為代工服務,由於Lumentum 4吋產能無法支應蘋果訂單,因此將訂單外包,預期穩懋代工訂單將僅能收取代工費,對於獲利貢獻有限,預估參數與製程專業仍在Lumentum手中;但仍看好穩懋VCSEL技術,後續將提供非蘋客戶。

宏捷科今年增加VCSEL產品,產品已出貨客戶端應用於3D感測領域,隨著增加產品線達成應用面擴增,有助於營收重拾成長動能,今年毛利率在產品結構優化之下將帶動成長,下半年隨著市場端調整完畢,加上新應用,業績將優於上半年。

評析
穩懋打入蘋果高規新機3D供應鏈,隨著產品出貨可望帶動本月營收成長動力,單月營收有望改寫新高。
 樓主| 發表於 2018-1-6 20:01:59 | 顯示全部樓層
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環宇砸3.9億 併購美商

經濟日報 記者劉怡妤╱台北報導



上櫃公司環宇-KY(4991)近年動作頻頻,積極衝刺5G與資料中心商機,雖然與三安集成併購案遭到否決,但公司仍全力推動產品線與成本優化,昨(13)日宣布現金併購美國光通訊IC設計公司D-Tech Optoelectronics,總交易額為1,300萬美元(約新台幣3.9億元)。

環宇透過美國子公司進行併購,以降低併購阻礙。由於早前環宇與三安集成併購案遭到阻礙,外界推估,主要是因為三安中資以及背後政府資金奧援的強烈色彩,導致美國外資投資委員會(CFIUS)不予放行。

環宇總經理安寶信表示,若併購進行順利,預計兩周內可完成併購,屆時將開始認列D-Tech營收,目前因仍在進行併購作業。由於D-Tech為私人企業,因此不便透露D-Tech的年營業額與獲利,但該公司為賺錢的公司,併購將對環宇帶來認列收益。

併購案除可為環宇帶來獲利挹注,另外也有利於環宇產品線優化,並增加PIN光探測器(Photodiode)、ADP(雪崩光電二極體)技術,強化環宇在資料中心產品線廣度。

安寶信指出,D-Tech願意達成併購,主要是因為該公司僅有PIN光探測器、ADP少數產品,透過結合環宇平台資源,可以創造雙贏局面。

另外,環宇與三安集成合資設立公司仍持續進行,安寶信表示,與三安集成合作模式將是透過三安6吋廠產能有效降低RF(無線射頻)成本,以服務環宇掌握的北美客戶,目前已與客戶接觸,並進行製程與產品驗證,由於驗證期長,預計合資公司效益將於明年第2季開始顯現。

安寶信表示,預期下半年營運將優於上半年,主要在資料中心建置需求帶動營運走揚,而被動式光纖網路(PON)目前市況仍低迷。

評析
併購案除可為環宇帶來獲利挹注,另外也有利於環宇產品線優化

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