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樓主: p470121

[轉貼] 砷化鎵 – 英特磊打入Tesla自駕車 營運增溫

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 樓主| 發表於 2017-5-5 19:28:14 | 顯示全部樓層
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AR概念夯 宏捷科利多

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導



任天堂Pokemon GO引爆熱潮,加速擴增實境(AR)的推動,據了解,宏捷科(8086)目前是全球第一家可以6吋晶圓生產垂直共振腔面射雷射(VCSEL)的廠商,且在七、八個新產品中,已有二個量產出貨,可望成為明年殺手級的產品,晉升為AR概念股。

任天堂的智慧手機遊戲「Pokemon GO」本月6日率先在美國、澳洲、紐西蘭上市,迅速取得免費下載應用程式的霸主地位。

任天堂股價近幾天大漲,昨天再上漲15.9%,收25,300日圓。市場分析師指出,由此可見未來遊戲主流是Pokemon GO採用的AR技術。

據了解,聯想將在今年9月推出採用Google Tango 3D感測技術,這是全球第一支AR手機,屆時在手機模組會內鍵關鍵的元件,AR的加速推行,將帶動砷化鎵廠積極推動的VCSEL。

目前在VCSEL新技術率先表態是宏捷科,董事長祈幼銘在今年股東會曾表示,VCSEL是未來科技產業的亮點,這項產品在1978年由MIT教授發明,但一直無法量產,直到近二年才開始突破,成功的機率很高,預期未來五年人類的行為會有很大改變。

VCSEL主要應用在3D顯示、Gesture Recognition(手勢辨識)及光纖大數據,將可應用在VR、AR和GR,宏捷科經過10多年發展,應用端已經逐漸成熟,目前所有技術都到位,宏捷科的VCSEL已開始送樣認證,研發的七、八個產品中,已有二至三個可以商業化量產,最快年底量產。

據了解,目前在AR市場發展的都是國際大廠,英特爾、Google等都配合,未來產品的應用市場很大,宏捷科看好明年的發展。

不過,宏捷科目前營收表現有逾七成要看最大客戶Skyworks的臉色,第2季在蘋果新舊機種交替下,宏捷科第2季營收7.1億元,季減14%。法人預估,宏捷科的管銷研費用不高,毛利率仍維持高檔,因此獲利會比外界想像好,但目前第3季仍在等待蘋果的拉貨。

宏捷科今年積極分散客戶,預估下半年在非蘋功率放大器(PA)、低雜訊放大器(LNA)、VCSEL的加入下,Skyworks占營收比重可望降至50%。

評析
宏捷科的VCSEL已開始送樣認證,研發的七、八個產品中,已有二至三個可以商業化量產,最快年底量產。

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 樓主| 發表於 2017-5-5 19:29:08 | 顯示全部樓層
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穩懋迎旺季 營運火熱

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)將於25日舉行法說,穩懋單月營收連續四個月走高,第2季更創下歷史新高,預估會交出不錯獲利成績。第3季是產業旺季,穩懋可望持續成長。

穩懋跨入光通訊的進度,將是法說會的焦點,穩懋計劃跨入光通訊發射端(LD)雷射二極體,以及接收端PD(檢光二極體),近期完成2.5G的GPON磊晶驗證,預計年底完成2.5G晶圓代工驗證,明年起開始大量出貨。

穩懋表示,第1季營收超出預期,就是來自於非蘋的訂單逐月上來,這種現象持續到第2季。穩懋今年看好WiFi的成長動能,加上第3季是出貨旺季,因此第3季業績可望比第2季表現佳。

法人也看好穩懋,主要是第2季起龜山新廠產能漸開出,今年底總產能將成長約26%、達到每月2.65萬片。

評析
穩懋今年看好WiFi的成長動能,加上第3季是出貨旺季,因此第3季業績可望比第2季表現佳。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:32:10 | 顯示全部樓層
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穩懋上半年賺2.6元  Q3動能續增

吳姿瑩/台北報導



砷化鎵代工廠穩懋(3105),昨(25)日舉辦法說會公布上半年EPS 2.6元,年增68%,創同期新高,其中第2季EPS 1.19元。展望第3季,季營收將接力第2季創新高,毛利率維持第2季39.2%水準,看好中長線動能積極擴產,明年有機會跟今年差不多樂觀。

穩懋指出,看好無線通訊長線動能,第2季持續大幅資本支出以擴充產能,截至上半年資本支出16.74億元,全年資本支出預估在30億元附近,龜山新廠第2季有效產能達2.7萬片,6月開始投產,下半年擬再增加2,500片~3,000片,屆時總產能將達2.95片~3萬片,主要是支付明年市場需求。

穩懋今年一口氣新增6,000片產能,為歷年來最大手筆擴充,發言人曾經洲表示,對公司長線動能相當正面,儘管市場認為智慧型手機成長趨於飽和,但也沒有衰退,雖然沒有以往達20%~30%的年增率,不過仍會出現成長,以現階段90%以上接近滿載的產能利用率,有義務為客戶準備額外的產能。

曾經洲指出,穩懋的應用端相當多元化,並不受單一客戶影響太多,即將發表的旗艦機、高階款手機,正在積極導入802.11ac、Dual-band新規格,未來還將滲透到中低階市場,並且在中國政策性補助之下,智慧型手機朝向三模五頻、五模十頻去演進,是實質創造PA需求的來源。

穩懋第2季單季營收35.72億元達歷史新高,另因產品組合加上折舊費用提升,單季毛利率39.2%,低於上季新高2.5個百分點,不過營業毛利14億元、營業淨利10.4億元、稅前淨利10.05億元,都是單季新高成績,唯獨因為分配盈餘產生一次性課稅10%,所得稅費用較上季增2.2億元,稅後獲利7.06億元,EPS 1.19元,為單季次高成績。

由產品組合來看,穩懋第2季手機為主的Cellular占比介於50%~55%,WiFi 35%~40%,基礎建設的Infra占比15%~20%,其中手機無線通訊的升級,製造龐大的WiFi、Cellular動能,第2季三大項產品皆較第1季成長,其中Cellular較顯著,第3季預計產品組合與第2季差不多,對於明年則是對WiFi市況最有把握。

評析
穩懋今年一口氣新增6,000片產能,為歷年來最大手筆擴充,對公司長線動能相當正面

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:33:58 | 顯示全部樓層
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IET奪日廠大單 展望樂觀

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

IET-KY(4971)接獲日本大廠高頻電子元件訂單,磷化銦比重再增加,加上光通訊10G PON需求增溫,搭配英特磊獨特的MBE即時監控技術,在面射型雷射(VCSEL)應用於虛擬實境(VR)量產產品與資料中心的高階產品具有優勢,IET對下半年營運展望樂觀。

據了解,磷化銦銷售成長,主要來自雲端科技與高速光纖網路傳輸需求。IET總經理高永中曾強調,磷化銦增加,不是只有一、二季,而是一個趨勢,該公司磷化銦第1季比重約33.6%,第2季持續向上,毛利率也會跟著上場。

近期IET的法人座談,釋出對產業正向訊息,尤其該公司在磷化銦產品大有斬獲。IET主管表示,目前磷化銦分三大區塊,分別是5G量測設備、高頻電子元件的InP(磷化銦)HBT、以及應用在光通訊10G PON的PIN及APD等產品,這三大領域都呈現成長,其中以日系大廠的訂單成長最大。

據了解,英特磊出貨日系大廠的砷化銦從去年底開始逐步放量,近期又有大訂單落袋,公司推測是應用這些以HBT製程的磷化銦所生產的高頻電子元件,主要應用在資料中心等領域。

高永中表示,這兩年來砷化鎵汽車防撞雷達用於先進駕駛輔助系統(ADA)愈來愈受重視,無人車也有相當好的研發成果。

評析
磷化銦增加是一個趨勢,公司磷化銦第1季比重約33.6%,第2季持續向上,毛利率也會跟著上場。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:35:37 | 顯示全部樓層
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環宇嫁三安 本周明朗

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導



環宇-KY(4991)與三安的合併案,美國外資投資委員會(CFIUS)可望在7月29日告知結果,據了解,雙方已備妥策略合作的腹案。由於環宇下半年將推出雷射產品,加上寬頻需求帶動RF射頻元件,對於下半年營運展望樂觀。

據了解,三安和環宇近期進行沙盤推演,如果順利通過合併案,最快8月底前完成合併;若被美國政府否決,雙方也會轉個彎進行合作。環宇將在8月2日舉行法說會,與三安的合作將是重頭戲。

由於中美南海衝突,市場一度謠傳可能對三安併購環宇有所影響,環宇股價最低下跌至80.6元,與三安計劃公開收購的108元有逾25%的折價。

環宇公告,與三安集成電路子公司合併案向CFIUS申請核准結果,預期7月29會有結果,股價逐步回穩,昨天上漲2.5元、收85.1元,折價幅度仍逾二成。

法人表示,無論環宇出售是否成功,對環宇而言都是「進可攻退可守」。由於環宇已跨入雷射發射晶的晶片製造,且目前已通過客戶認證,預計下半年可以貢獻營收。加上將進入5G時代,從Avago在三星S7手機的比重,可以看出智慧型手機多模多頻的趨勢,帶動PA的需求增加,且矽半導體與化合物半導體已沒有競爭的空間,因此長期營運看好。

法人推估,即使美國政府否決這項合併案,由於三安已取得中國大陸砷化鎵產業的補助,發展砷化鎵是既定的趨勢,即使不能完全收購,不排除會與環宇進行策略聯盟或入股。

隨著產業逐漸步入旺季,環宇6月營收達2.12億元,創單月歷史新高,月增31.5%、年增63.4%。第2季營收4.81億元,創單季歷史新高,季增3.79%。環宇第1季獲利受到CB評價的影響,因此第2季獲利會比第1季好,下半年展望也會優於上半年。

評析
環宇下半年將推出雷射產品,加上寬頻需求帶動RF射頻元件,對於下半年營運展望樂觀。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:39:03 | 顯示全部樓層
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環宇-KY、三安婚事 告吹

吳姿瑩/台北報導



環宇-KY(4991)併入三安光電案,因美國投資委員會(CFIUS)無法同意併購案並要求撤件,環宇-KY昨(1)日宣布合併案破局,環宇-KY董事會改採與三安簽訂合作備忘錄(MOU),最快年底前成立合資公司。

櫃買中心昨晚公告,環宇-KY今(2)日起恢復正常交易。該公司下午也將舉行法人說明會,公布第2季財報及下半年展望。

環宇-KY表示,與三安持有子公司SAIC Acquisition合併案,歷經與美國CFIUS溝通協調後,該單位表示對合併案存有疑慮,無法同意,因此在昨日召開董事會討論並決議中止本合併案,授權總執行長暨董事安寶信簽屬終止協議。

不過,環宇-KY強調,與三安間的合作並不會因此終止,山不轉路轉,董事長黃大倫表示,昨日董事會也決議改與三安簽訂MOU,預計年底前設立合資公司,雙方要全力進行6吋生產計畫,環宇-KY將以技術入股取得股權,三安則是最大出資方,並且備妥6吋機台產能,也就是環宇不用出一毛錢就可跨入6吋市場生產。

至於合資公司規模、雙方持股比例,還在密切討論中,合資公司主要業務,範圍將是消費性電子與移動裝置生產,其中涵蓋手機射頻、濾波器、光通訊晶片、電源管理器及新型技術開發等領域,將對環宇-KY明年業績有重大貢獻。

儘管此次要併入三安美國不准,不排除任何政治因素,然要新成立的合資公司與合併的程序不同,安寶信回應,新公司不會與美國業務有重複部分,也不會考慮把美國4吋廠遷到中國,由於在美國可接觸到最尖端的科技及技術,在此利基下有利於與三安未來合作。

儘管合併案告吹,黃大倫指出,今年營運展望並沒有把合併給考慮進去,一切照計畫執行,持續產品優化的過程,直至今年第2季,光通訊業務佔比仍高於RF元件,預計下半年光通訊業務將持續升溫,全年營收成長10~30%看法不變。

環宇-KY將在今日恢復櫃買市場交易,下午舉行法人說明會,將公布第2季財報及下半年展望,法人推估先前要進行此合併案,支付律師費等因素,可能侵蝕第2季獲利表現,有待下半年成長彌補。

評析
環宇與三安間的合作並不會因此終止,董事會決議改與三安簽訂MOU,預計年底前設立合資公司

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:42:08 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月3日經濟日報,供同學參考

環宇-KY 下半年 營運增溫

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導



砷化鎵晶圓代工廠環宇-KY(4991)總經理安寶信昨(2)日指出,下半年雷射產品陸續加入營運後,營運會比上半年好,目前與三安洽談的合資案是跨入6吋消費性應用產品,是環宇新增業務,對未來營運發展持正向樂觀。

環宇昨天舉行線上法說會,並公告第2季財報,第2季稅後純益8,256萬元,季增3.89倍,每股純益1.39元,主因第1季有CB資產評價因素,基期過低,但第1季有存貨評價因素,因此第1季毛利率高達50.4%,第2季回歸正常,毛利率為40.4%。

累計上半年稅後純益9,946萬元,年增14.51%,毛利率45.32%,上半年每股純益1.32元。

法人分析,環宇上半年因合併提列的律師費用與CB因素影響,侵蝕本業獲利,這些因素在下半年會排除。公司釋出下半年本業比上半年好的訊息,因此下半年營運成長可觀。

美國外國投資委員會(CFIUS)不同意大陸廈門三安集成電路合併環宇,造成環宇昨天股價一開盤就重挫近6%。廈門三安光電集團今年3月中宣布擬以2.26億美元(約新台幣75億元)併購環宇全數股權,併購價格估算約每股107.9元,昨天先卡位的失望性賣壓出籠,但因雙方會採取繞道合作模式,股價開低走高,跌幅收斂,以86元作收、下跌1.1元。

安寶信指出,與三安預計在年底前設立合資公司,全力進行6吋生產計畫,環宇將以技術入股,三安是最大出資方。目前很多客戶找環宇要6吋製程,但環宇無法實現,若與三安合作,環宇將增加新客戶、新訂單、新市場。

法人分析,若雙方採取合作方式,對環宇是長期性的利多,未來環宇可接6吋晶圓訂單,且雷射下半年也將出貨,對長期股東有利。

評析
目前與三安洽談的合資案是跨入6吋消費性應用產品,是環宇新增業務,對未來營運發展持正向樂觀。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:44:07 | 顯示全部樓層
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轉貼2016年8月4日工商時報,供同學參考

宏捷科7月營收 年減逾6成

吳姿瑩/台北報導



蘋果供應鏈PA代表宏捷科(8086),昨(3)日公布7月營收僅1.26億元,月減37.32%、年減67.23%,創2014年3月以來最低紀錄,主因蘋果手機今年期待度不高,客戶端拉貨相當謹慎,要等9月新款旗艦機發表後,視預購量來看宏捷科未來業績動能。

宏捷科昨日也公布第2季財報,單季營收因淡季走弱僅7.06億元,年減35.64%,毛利率31.86%,業外收益有275萬元受到匯率影響不大,稅前獲利1.74億元,稅後獲利1.18億元,EPS0.85元,季減37.95%,年減55.95%,整體上半年EPS2.21元,年減37.39%。

宏捷科與美系最大射頻元件廠S公司,有深厚合作關係,透過該公司也打入中國華為等非蘋果供應鏈,無奈今年蘋果iPhone 7期待度不高,供應鏈均保守備貨,儘管今年非蘋陣營強勁成長,也僅是補足蘋果拉貨缺口,因S客戶優先消化自己產能,對宏捷科拉貨較為保守。

也由於宏捷科仰賴單一大客戶占營收超過70%,公司力行產品分散,包括開發雷射產品VCSEL、GPS等新品,估計要到第4季才會小有成果,期望明年有更佳挹注。

宏捷科說,由於砷化鎵射頻元件廠,主宰在美日系幾家大客戶手上,砷化鎵PA產品不僅要經過客戶驗證,客戶的客戶也要進行驗證,最終到封裝測試端完成後,總共需要約1年的時間才會放量,因此公司新開發產品也需要時間醞釀。

累積宏捷科前7月營收16.57億元,年減33.68%。

砷化鎵上游磊晶廠全新(2455),昨日也公布7月營收1.64億元,月增0.2%,年減22%,營運表現同樣不理想,部分也反應蘋果手機供應鏈備貨不積極。

累積全新前7月營收14.52億元,年增4.86%,但與前5個月營收年增率還高達23.12%相較,近期成長動能明顯轉弱,然全新受到蘋果拉貨不振影響之外,也有光通訊消化庫存的因素,展望下半年也且看且走。

評析
由於宏捷科仰賴單一大客戶占營收超過70%,公司力行產品分散,要到第4季才會小有成果,期望明年有更佳挹注。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:47:47 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月5日經濟日報 ,供同學參考

穩懋營收 連五月新高

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

全球最大的砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)昨(4)日公布,7月營收12.29億元,連續五個月創新高,穩懋主管表示,由於進入產業旺季,第3季仍會持續成長。

全新和宏捷科提前一天公告7月營收,表現不如預期,相較之下,穩懋業績表現亮眼,7月營收月增1.08%,年增35.56%,累計今年前七月合併營收80.76億元,年成長18.55%。

穩懋發言人曾經洲表示,穩懋的營收並非來自單一客戶,包括產品、市場和客戶都相當分散,由於第3季智慧手機紛紛推出新機搶市,穩懋營運可望再創新高。

穩懋在前一季的法說會上已預告,由於第3季進入傳統旺季,預計本季營收季成長5%以內,第3季的毛利率將維持第2季水準。

穩懋同時也是全球砷化鎵廠中,少數擴產的代工廠,反映對後市審慎樂觀。穩懋副總經理陳舜平強調,穩懋的產能利用率是以80%為指標,擴產是根據客戶的需求來判斷,第2季已將月產能從2.4萬片增加到2.7萬片,年底前會再擴增2,500片到3,000片,主要是穩懋對無訊傳輸的需求樂觀看待。

評析
穩懋由於第3季進入傳統旺季,預計本季營收季成長5%以內,第3季的毛利率將維持第2季水準。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:48:57 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月5日中央社,供同學參考

英特磊磷化銦旺 銻化鎵比重回正常水準

中央社記者韓婷婷台北2016年8月5日電

IET-KY英特磊(4971)總經理高永中表示,磷化銦相關產品表現旺盛,銻化鎵營收比重提升回到正常水準,砷化鎵的汽車防撞雷達晶片表現較好,其他產品能見度則略低。

英特磊公布 7月營收為新台幣7691.3萬元,月增6.98%,年減6.05%。主要是歐洲與美洲客戶庫存調整,導致整體營收下滑,8月已逐步回升。

高永中表示,砷化鎵產品以UMS的汽車防撞雷達晶片表現較好,其他產品市場能見度略低,有待進一步觀察。磷化銦相關產品表現旺盛,如美國市場的5G量測設備與日本市場的高頻電子元件之InP HBT及應用於光通訊10G PON的PIN及APD等產品,全年表現十分樂觀。銻化鎵與勞務收入8月營收比重提升,逐漸回到正常水準。

英特磊7月營收表現雖較去年同期略有下滑,但法人認為下滑幅度相較同業穩健,相較於6月亦有小幅成長,同時磷化銦產品訂單需求持續暢旺,特別是英特磊為已經享受光通訊10G PON的PIN及APD等產品訂單挹注營收少數領導廠商之一,後勢看好。銻化鎵與勞務收入營收比重也於下半年逐步提升,漸漸回到正常水準,估計下半年整體表現更好。

評析
磷化銦相關產品表現旺盛,銻化鎵營收比重提升回到正常水準,砷化鎵的汽車防撞雷達晶片表現較好

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:49:50 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-5-5 19:51 編輯

轉貼2016年8月11日中央社,供同學參考

IET下半年訂單增溫 展望趨樂觀

中央社記者韓婷婷台北2016年8月11日電

英特磊IET-KY(4971) 英特磊上半年EPS為1.74元,年減33.58%,不過第2季營收攀上歷史新高,獲利也見到顯著成長,總經理高永中表示,下半年訂單持續增溫,展望樂觀。

IET今天參加櫃買中心舉辦的業績發表會,高永中表示,今年整體半導體產業是很平的一年,除了類比、光電或感應器相關產品有成長,還好IET受惠這些產業成長帶動,第2季營業額達到歷史新高;目前看來,包括銻化鎵、磷化銦等產品都已穩定成長,未來3、6個月看來不致於呈現衰退。

高永中表示,通常旺季在第2季及第3季,今年第 2季成長比較快,預估第3季營運與第2季相當,真正希望看到的是毛利率的維持或提升。

高永中強調,IET不追求營業額大量成長,追求的是淨利及毛利率的成長。將專注高利基及高成長性的產品。

IET今年第2季營收創歷史新高,年成長9.2%,季增5.7%,營業額成長來自砷化鎵與磷化銦磊晶片出貨增加,砷化鎵仍是超過5成的主力產品,pHEMT磊晶片在非行動裝置與汽車防撞雷達用需求持續強勁。

磷化銦磊晶片銷售大幅提高,占4成總銷售額,印證雲端科技與高速光纖網路傳輸產業的蓬勃發展。

銻化銦商用訂單及政府合約收入於6月見到回升,預計下半年度將加速成長,目前看得到的產品而言,是比較好的,以目前勞務合約金額看來,有很大的比例下半年銻化鎵的晶片營收貢獻比例可以回到去年20%以上正常水準。

IET第2季合併營收為2.44億元,季增5.7%,年增9.2%,營業毛利為9355萬元,毛利率來到38.3%,較第1季的34.1%增加4.2個百分比,不過低於去年同期的44.5%,主要由於去年同期國防相關產品占比較高。

評析
IET不追求營業額大量成長,追求的是淨利及毛利率的成長。將專注高利基及高成長性的產品。

 樓主| 發表於 2017-5-5 19:51:22 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月16日聯合晚報,供同學參考

IET總座:看不到往下訊號

聯合晚報 記者詹惠珠/台北報導

IET-KY(4971)總經理高永中表示,目前磷化銦看不到往下的訊號,而會加速執行美國政府勞務合約,由此看來,IET高端的產品的比重會往上,看起來高端產品有機會超過五成,因此IET的第3季毛利率還會再往上。

在高毛利磷化銦磊晶片的比重增加下,第2季合併毛利率回升到38.34%,單季EPS為1.05元,季增45%,由於第3季毛利率在50%的銻化鎵出貨比重提高,IET-KY第3季營運看俏。

產品別來看,今年第2季砷化鎵(GaAs)磊晶片約占營收比重從第1季的53.4%降至52%,磷化銦(InP)磊晶片占營收比重從第1季約33.6%提升到40.8%,銻化鎵(GaSb)及勞務收入占比則由第1季的12.7%降至6.6%,這主要是因政府預算有關,預估下半年可以恢復到跟2015年差不多水準,也就是說第3季會大幅增加。

高永中指出,目前防撞雷達產品佔砷化鎵產品比重約20%到30%,占整體營收比重則逾10%,由於防撞雷達主要應用在汽車上,就未來趨勢來看,自駕車並非此產品主流應用,反而是提高現有車子安全駕駛為主,無論是高價車或低價車應用比例都會增加,由於IET的客戶是主流客戶,因此,在2018年前,防撞雷達每年均可望成長10%到20%。

評析
IET高端的產品的比重會往上,有機會超過五成,因此IET的第3季毛利率還會再往上。

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:45:13 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月17日MoneyDJ新聞,供同學參考

陸廠如願引進技術,砷化鎵報價波動將變大

記者 陳祈儒 報導

穩懋(3105)雖然產品結構改變影響第2季毛利率表現,上半年EPS仍繳出2.6元佳績。穩懋表示,第3季營收季增目標0~5%,但是幅度低於PA與砷化鎵族群傳統旺季的預期。而業界比較擔心的是,大陸LED廠有意跨入三五族磊晶化合物產業,以建全大陸物聯網與通訊上游供應鏈,未來砷化鎵市場是否重演過去幾年LED供過於求現況,將是2017年業界關心的發展。

而不只是大陸LED業者看重三五族的應用市場,國內LED磊晶龍頭廠晶電(2448)也看好GaN功率元件的潛在動能,除了有自己的功率元件研發團隊,還跟台灣大學合作,在取代矽基元件上進行實際的驗證。

回到穩懋本身,該公司公布的上半年財報,第2季營收創新高,受提列新產能折舊費用,以及產品組合影響,第2季毛利率季減2.5個百分點,獲利則因保留盈餘課稅,單季EPS為1.19元。若把加回了保留盈餘課稅的2.2億元,單季獲利可算是創下新高。

(一) 穩懋Q3旺季成長未如過去旺季預期:
步入全球智慧型手機旺季,穩懋新廠已通過客戶、產品認證數穩定增加,惟第2季基期已高,預估本季產能利用率可維持在高檔的9成水準。

法人預估,本季營收為季增3%、年成長26%至36.7億元。至於毛利率部份,因通訊(Cellular)比重提高及折舊增加,法人預期毛利率跟第2季相當。

法人表示,穩懋今年單季每股獲利高峰應落在第3季。惟旺季營收季成長幅度未達10%水準,低於外界預期。

(二) 大陸有意切入三五族磊晶化合物,業界價格穩定性受關注:
台灣砷化鎵同業的產品觸角,已由之前的手機,擴增至11ac無線通訊、IoT物聯網與基地台應用市場,除了聯亞光電(3081)與IET-KY(4971),包含穩懋、全新(2455)都著手要切入光通訊應用市場,以提高自身產品的價值與利潤。這些台灣磊晶廠技術含量高,吸引大陸廠的注意。

今年LED重量級業者三安光電先有併購美國公司環宇-KY(4991)的意圖,但是被美方擋下後,雙方改為合資設立新公司;環宇光電與大陸業者技術交流將越來越頻繁。去年也曾傳出大陸武漢光迅要併購光通訊磊晶廠,但是傳聞的被併購公司,沒有答應而作罷。

在三安光電有意投入三五族化合物產品線,以強化大陸在化合物晶圓的研發能量,接下來砷化鎵業界報價的波動性應該會變大。業界表示,大陸業者原本應該要花3年以上時間來研發三五族化合物技術,若是有不錯技術廠可供學習,切入時間將可以明顯縮短。

評析
大陸LED廠有意跨入三五族磊晶化合物產業,未來砷化鎵市場是否重演過去幾年LED供過於求現況,值得觀察。

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:46:03 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月17日經濟日報,供同學參考

環宇要買1,500張庫藏股

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

砷化鎵晶圓代工廠環宇-KY(4991)認為價值被低估,昨(16)日公告實施庫藏股,計劃買回1,500張轉讓給員工。

環宇董事會通過,從昨天起以55.9至127.5元的價格區間,買回1,500張庫藏股。環宇表示,目前公司價值低估,因此董事會決定擇機買回。據了解,環宇與三安的合併案遭到美國政府駁回後,環宇7月營收大幅滑落至1.04億元,月減逾五成。環宇昨天收79.9元、上漲0.1元。

環宇強調,客戶是每季下單,大部分要求季底出貨,如果觀察公司過去營收軌跡,每一季第一個月都不好。

環宇總經理安寶信8月初在線上法說會上表示,第3季營收會比第2季溫和成長。環宇第2季營收達4.81億元,預期環宇8月及9月營運都會有不錯的表現。

評析
環宇-KY認為價值被低估,16日公告實施庫藏股,計劃買回1,500張轉讓給員工。

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:46:53 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月20日經濟日報,供同學參考

全新拚成長 寄望LD晶圓

經濟日報 記者劉怡妤/台北報導

砷化鎵族群面臨第3季旺季不旺的景況,廠商均預估本季營收季增長約5~10%,全新(2455)表示,本月營收與7月持平,近期市況不明朗,接單能見度低,LD(雷射二極管)晶圓仍在客戶驗證中,最快第4季小量出貨。

全新表示,終端客戶拉貨需求溫和表現,並無往年大力拉獲力道,僅維持基本鋪貨需求,導致營收成長放緩,目前營運與出貨與上月持平,主要因市場雜音多且客戶抱持觀望態度,市況仍不明朗,後續拉貨動能須視終端客戶產品上市後市場銷量。

除了手機PA(功率放大器)應用拉貨放緩外,光纖應用也在標案市場尚未回復,導致光纖業績目前出貨同步放緩,光纖第2季營收比重15%,受季節因素與標案尚未開出影響,導致營收比重要首季的19.4%下滑。

目前光纖應用LD磊晶片仍在客戶驗證中,全新表示,最快第4季完成客戶認證並小量出貨,明年業績有望在新業績帶動下成長,中長期光纖營收比重增長可期。由於光纖應用毛利率高於手機PA,中長期毛利率與獲利可望因產品結構優化帶動走升。

評析
目前光纖應用LD磊晶片仍在客戶驗證中,最快第4季完成客戶認證並小量出貨,

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:47:42 | 顯示全部樓層
轉貼2016年8月26日工商時報,供同學參考

光通訊失靈 砷化鎵Q3不旺

吳姿瑩/台北報導

光通訊成長失靈,訂單持續縮減,加上蘋果新手機拉貨不如預期,砷化鎵廠第3季旺季面臨成長瓶頸,7月營收重摔的宏捷科(8086)、環宇-KY(4991)、全新(2455),8月還未見明顯回升。

第3季營收將有旺季不旺疑慮,僅穩懋(3105)第3季有0~5%微幅季增,但未如旺季成長預期。

砷化鎵廠指出,第3季旺季不旺主因,來自於波動較劇烈的智慧型手機市場,至於到第4季訂單透明度還不高。

而美國商務部日前8月18日再度發布聲明,將中國中興通訊的臨時普通許可證,延期至11月28日,為先前6月30日、8月30日至此次,今年度美國商務部對中興通訊的第三次延期,也重擊光通訊第4季回溫的希望。

昨(25)日聯亞光(3081),再釋出光通訊成長落空訊息,宣示砷化鎵產業另一成長動能失色,影響所及如全新、環宇-KY以及聯亞光。

至於智慧型手機,原先下半年仰賴的蘋果新機,預計要在9月發表新品後,才會釋出10月甚至第4季的第二波拉貨,近期能見度也相對保守。

法人表示,由於蘋果iPhone 7期待度低,就連全球最大射頻元件廠Skyworks,也仰賴中國市場華為等品牌崛起,彌補第2季蘋果拉貨不足的動能,並且預估第3季將較第2季呈現下滑,對台供應鏈拉貨可能更進一步走弱。

回顧砷化鎵廠7月營收,宏捷科、環宇-KY較6月有37%~50%的月衰退,全新7月營收1.64億元,則較6月低檔月增0.2%,法人指出,如果8月維持7月營收低檔,9月份仍然在觀望影響下,第3季營收有可能較第2季衰退,呈現旺季不旺態勢。

評析
砷化鎵廠第3季旺季不旺,來自於波動較劇烈的智慧型手機市場,至於到第4季訂單透明度還不高。

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:48:27 | 顯示全部樓層
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穩懋下修Q3營收 估季減5%以內

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導


砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)昨(2)日宣布,因手機市場面臨世代交替及市場觀望氣氛濃厚,客戶需求轉趨保守,加上新台幣升值衝擊,下修第3季營運展望,由先前預估季增約5%調整為季減5%以內。

穩懋8月營收達12.08億元,月減1.7%、年增24.16%,終止連五個月創新高。另一家砷化鎵晶圓代工廠宏捷科昨天公布8月營收達1.26億元,是2014年3月以來低點,月減37%、年減68%。

因應客戶調整庫存壓力,宏捷科自8月31日起祭出庫藏股護盤,預計將買回5,000張自家股票。宏捷科昨天股價收平盤價52.2元,外資站在買方。宏捷科主管表示,隨著客戶發表新機,9月營運會逐漸好轉,預估10月回到正常。

全球IDM大廠Skyworks的財測保守,但穩懋擴產動作不變,穩懋日前在7月底法說會上表示,大中華地區有逾九成設計公司在穩懋投片,且穩懋三大業務成長動能還在,也看好MIMO往低階手機滲透成長率,對第3季看法樂觀,原預期單季營收會季增5%以內,毛利率將維持第2季水準。至於第4季則要看手機客戶第3季推出旗鑑機種的銷售狀況。但因出現變數,決定下修營運展望。

穩懋第2季表現出色,單季營收、營業毛利和營業淨利都創新高,單季每股純益1.19元,累計上半年稅後純益15.45億元,每股純益2.6元,優於去年同期的1.55元。原本外界看好手機大廠第3季推出新機,穩懋營運可望再創新高。

穩懋強調,雖然全球手機市場景氣並不明朗,但公司仍樂觀看待全年業績成長,將積極善用技術多元自主的優勢,拓展更多元分散的市場應用,以維持長期營運成長動能。

穩懋昨天股價收在62.4元、下跌1元,外資法人連21買。

評析
穩懋因手機市場觀望氣氛濃厚,客戶需求轉趨保守,加上新台幣升值衝擊,下修第3季營運展望

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:49:10 | 顯示全部樓層
轉貼2016年9月9日經濟日報,供同學參考

上月業績/環宇+34% 訂單回籠

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

環宇-KY(4991)受惠光通訊訂單增加,昨(8)日公布8月合併營收1.41億元,月增34.5%。在訂單回籠挹注下,環宇9月在手訂單逾2億元,本季營運有機會力拚優於第2季。

環宇因為產業和接單特性,通常每季的第一個月都是當季營收較低的月份,隨後開始增加,8月營收表現依此軌跡,月成長逾34%。

環宇總經理安寶信在8月的線上法說會曾表示,本季業績可較第2季微幅成長。法人認為,以環宇7、8月營收合計2.44億元計算,本季營收要超過上季的4.81億元,具挑戰性,但環宇主管昨天表示,這是公司努力的目標。

環宇上半年稅後純益9,946萬元,年增14.5%,毛利率為45.32%,每股純益1.32元。環宇上半年因合併提列律師費用及CB因素影響,侵蝕本業獲利約9,800萬元,這些因素今年下半年都會排除,使得下半年財報將更能呈現本業表現。

環宇與三安合併案遭到美國政府駁回,加上該公司7月營收大幅滑落到1.04億元,月減逾五成,導致股價一度跌破80元,環宇昨天股價漲0.7元、收81.2元。

評析
在訂單回籠挹注下,環宇9月在手訂單逾2億元,本季營運有機會力拚優於第2季。

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:49:51 | 顯示全部樓層
轉貼2017年9月15日經濟日報,供同學參考

宏捷科 Q3恐旺季不旺

經濟日報 記者劉怡妤/台北報導

宏捷科(8086) 本季面臨客戶調整庫存影響,法人預期,宏捷科本季恐旺季不旺。宏捷科八成營收主要來自於大客戶Skyworks(思佳訊),而大客戶為蘋果重要供應商,近期營運受到蘋果連動,隨著新機預購熱,有望刺激後續急單效應。

宏捷科今年營運受到客戶集中,單一客戶需求衰退,導致今年前八月營收17.84億元,年減38.6%;股價跌深後近期進行箱型整理,昨(14)日股價站穩月線,終場收51元,上漲1.35元。

宏捷科8月營收1.27億元,年減68.86%,是2014年3月以來低點,法人預期,宏捷科第3季旺季不旺,短期內股價難有長足表現。

宏捷科產品主要應用於手機PA(功率放大器)領域,由於今年手機銷售成長放緩,加上客戶觀望,導致宏捷科本季業績趨緩,法人表示,由於終端旺季不明朗導致宏捷科客戶以填滿自身產能為優先,隨著委外訂單量減少,導致宏捷科等代工廠營運不如往年。

評析
由於今年手機銷售成長放緩,加上客戶觀望,導致宏捷科本季業績趨緩

 樓主| 發表於 2017-5-6 18:50:41 | 顯示全部樓層
轉貼2016年9月21日MoneyDJ新聞,供同學參考

IET-KY Q3不旺,但結構調整帶動毛利率回升

記者 陳祈儒 報導

英特磊IET-KY(4971)受Skyworks在手機應用相關產品調整庫存的影響,8月營收僅7,100餘萬元,且該客戶財會年度至9月結束時才完成庫存調節,因此其第三季營收約季持平或微減,沒有旺季效益。惟手機客戶業績貢獻度下滑不全然是壞事,因防撞雷達用砷化鎵、光纖與5G量測應用的磷化銦及國防市場的銻化鎵產品的毛利率較好,讓第三季獲利大約跟前一季沒有很巨幅變動。

英特磊IET位於美國達拉斯的化合物半導體磊晶片廠,跟全新(2455)、聯亞(3081)的MOCVD(有機金屬化學氣相沉積法)不同,IET與另一家同業IQE,是少數採用分子束磊晶(MBE)技術生產化合物半導體磊晶片。MBE分子束主要生產pHEMT以及其他利基型砷化鎵產品。另外,MBE製程化學反應單純,因此適合用來生產磷化銦、銻化鎵等利基型磊晶片。

英特磊不同產品線磊晶片毛利率區間大致為,砷化鎵20%~30%,但應用在防撞雷達的產品毛利率優於30%;磷化銦毛利率在40~60%;銻化鎵毛利率約50~70%。

(一)IET Q3營收未如預期,主因手機應用客戶調庫存:
英特磊表示,8月營收不如預期主因在客戶調整庫存。其背後原因是客PA射頻產品正處於世代交替,同時,客戶正把4吋產品轉為6吋晶圓設計,所以正對4吋產品去化庫存。另外,9月亦是客戶財會年度最後一個月並不積極。

(二)藉由產品結構調整,毛利率可望回升:
英特磊的手機客戶近月下單情況不佳,而磷化銦、銻化鎵產品則維持穩定。在第三季通訊上游磊晶旺季過後,預計第四季營收不會明顯回升。

今年磷化銦的動力有3,分別是安捷倫的5G量測應用,其次是日系客戶的HBT電子元件,以及用於10G GPON的PIN與APD接收模組。而銻化鎵主要應用在國防訂單,以及政府合約,下半年可望回升。

英特磊今年第一季銻化鎵營收占比約12%,第二季則降至6.6%。英特磊預計下半年銻化鎵營收占比可升高至2成以上。

評析
IET Q3營收未如預期,主因手機應用客戶調庫存藉由產品結構調整,毛利率可望回升。

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