IC設計；觸控 IC – 義隆電攜瑞典商 指紋辨識突圍

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轉貼2015年10月31日經濟日報，供同學參考

第3季EPS／敦泰0.49元 業外進補

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

觸控IC及LCD驅動IC廠敦泰（3545）昨（30）日舉行法說會，公布第3季每股純益0.49元，本業呈現虧損，主要來自業外收益挹注。敦泰董事長胡正大表示，第4季表現會比第3季成長，下半年表現也會比上半年佳。

敦泰第3季為提升毛利率，減少低階產品出貨，高階產品又有缺貨情形，導致單季營收28.9億元，季減9%，營業淨損4,900萬元。不過，因為業外匯兌收益與金融商品評價收益挹注，稅後純益1.9億元，每股純益0.49元，累計前三季每股純益0.51元。

敦泰第3季毛利率17.4%，季增0.2個百分點，該公司預期第4季仍會往上拉高。

敦泰今年前三季觸控IC與LCD驅動IC的總出貨量為5億顆，占比約各半，其中，智慧型手機應用就占85%。另外，敦泰在中國大陸觸控市場占有率維持50%。

值得注意的是，敦泰的整合單晶片IDC已經正式量產，所以客戶端陸廠已推出全球首支採用自電容IDC的Super In-Cell手機，配備5吋非晶矽的HD面板。未來採用敦泰相關晶片，並搭配低溫多晶矽液晶FHD面板的Super In-Cell手機。

評析
第4季表現會比第3季成長，下半年表現也會比上半年佳。

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轉貼2015年11月3日聯合晚報，供同學參考

義隆電 前三季EPS 1.64元

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

觸控晶片廠義隆電（2458）自結第3季財報數字，受惠於NB touchpad、智慧型手機及平板觸控IC出貨增溫，單季稅前淨利2.64億元，稅前EPS 0.6元，前3季稅前淨利7.22億元，稅前EPS 1.64元。

由於NB庫存情況在第3季稍有改善，且英特爾Skylake處理器在第3季陸續交貨給NB廠，帶動NB客戶通路鋪貨需求，間接帶動義隆電在touchpad出貨量於第3季增溫，法人表示，義隆電攻下DELL部分機種訂單，加上業外收益貢獻，使得本季稅前淨利較上季成長47%。

在觸控IC及指紋辨識部分，觸控IC切入觸控筆部分，義隆電開發出可支援iOS與安卓跨平台共用系統，已鎖定中國收機客戶；指紋辨識晶片則持續縮小尺寸以提高在手機應用機會，今年貢獻度仍不大，預估今年第4季可開始出貨至中國二線手機客戶，明年可占有一定營收比重。

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轉貼2015年11月14日工商時報，供同學參考

原相Q4毛利率 力守50％大關

記者楊曉芳／台北報導

感測元件廠原相（3227）產品結構調整奏效，今年第3季毛利率以51.2％改寫歷史新高，雖然第4季營收將下滑，不過，受惠於安控、電競、穿戴式裝置等較高毛利晶片出貨比重提升，毛利率有望守在50％以上。

原相今年第3季合併營收10.66億元，較前一季下滑1.7％，不過稅後淨利0.88億元，較前一季成長約47.9％，交出優於市場預期獲利季增2成的成績，累計前3年稅後淨利2.15億元、每股賺1.83元。展望第4季，原相預估淡季將至，營收將會下滑，不過，獲利率仍將維持第3季的水準上下。

原相今年第3季合併營收10.66億元，季減率1.7％，較去年同期下滑10.35％、毛利率約51.2％，較第2季增加2.2個百分點、第3季營業費用4.99億元，季成長率7.0％，第3季每股盈餘0.74元，累計前3季每股盈餘1.83元，不如去年同期的2.31元。

進入第4季，原相今年10月合併營收3.69億元，較9月成長5.31％，較去年同期下滑5.82％，累計前10月的營收36.10億元，年減率約10.71％。法人預期，依原相的10月營收來看，第4季單季可望維持在10億元的水準，季減率約在6％以內，毛利率可望維持至少50％的高標水準。

原相表示，第4季雖然滑鼠晶片進入淡季，而且遊戲晶片出貨預期將會減少，不過由於安防監控表現可望優於預期，成為關鍵營運支撐，此外，較高毛利的安防監控、電競滑鼠訂單持穩，以及甫打入韓系智慧穿戴裝置的心跳感測晶片需求增溫，因此第4季的獲利率表現可望與第3季相差不大。

原相看好未來成長性，今年下半年實施兩次庫藏股預計轉讓給員工作為留才用途，在9月3日至10月15日已完成買回2,000張庫藏股，平均每股買回價格67.36元，總金額1.34億元，並在10月21日至12月20日將再買回2,000張，買回區間價格為57至109元，上周原相交出略優於預期的第3季財報，股價力抗台股殺盤，守住70元整數關卡，終場以71.8元作收。

評析
展望第4季，原相預估淡季將至，營收將會下滑，不過，獲利率仍將維持第3季的水準上下。

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轉貼2015年11月25日工商時報，供同學參考

敦泰IDC晶片 奪酷派手機大單

記者涂志豪／台北報導



智慧型手機面板解析度不斷提高，加上觸控技術朝向In-Cell及多點觸控趨勢發展，內建觸控功能的整合型面板驅動IC（TDDI）確定會在明年躍居市場主流，國內外LCD驅動IC廠看好此一趨勢紛紛搶進。

敦泰（3545）因提前布局卡位，TDDI晶片已量產出貨並獲大陸手機大廠酷派訂單，進度上明顯領先聯詠（3034）、奇景（Himax）等競爭同業。

敦泰今年1月正式合併LCD驅動IC廠旭曜後，開始全力布局整合觸控IC及LCD驅動IC的TDDI市場。由於敦泰與多家手機面板廠合作多年，成功縮短新晶片由研發到上市的學習曲線，TDDI晶片終於在第3季進入量產階段，而大陸智慧型手機大廠酷派已上市銷售的K2手機，就採用了敦泰的TDDI晶片，並且是世界首支搭載TDDI方案及內嵌式觸控螢幕的智慧型手機。

敦泰已將第一代TDDI晶片命名為「驅動與觸控整合單晶片（IDC）」，除了酷派之外，業界傳出包括中興、華為、聯想等大陸手機廠，均有意在明年採用敦泰的IDC晶片。敦泰董事長胡正大日前表示，敦泰一向致力於發展新技術，提供最佳的產品組合因應市場需求，此次IDC晶片能領先全球量產，除了證明敦泰的技術領先性，更代表敦泰與旭曜的合併是有效而成功的。

敦泰在TDDI晶片市場一戰成名，除了技術能力已經與新思國際（Synaptics）並駕齊驅，也大幅領先聯詠、奇景等競爭同業。法人指出，奇景的TDDI晶片已開始送樣給手機廠認證，希望趕在明年上半年量產。聯詠的TDDI晶片才剛開始送樣給智慧型手機面板廠進行認證，後續還要智慧型手機廠認證，量產時間恐落在明年下半年。由此來看，敦泰的進度的確大幅領先。

除了在TDDI晶片市場領先同業，敦泰的指紋辨識感測器、Force Touch壓力感測器也已完成設計定案，並在年底前開始對面板廠或手機廠送樣認證，明年上半年就可開始量產出貨。也就是說，敦泰明年除了看好在高解析度面板的觸控IC及LCD驅動IC出貨優於今年，TDDI、指紋辨識、壓力感測等三大新產品線，可望帶來更強勁的成長動能。

敦泰第3季受到客戶調整庫存影響，合併營收季減9％達29億元，但稅後淨利達2億元，較第2季暴增217％，單季每股淨利0.49元，而且第3季底每股淨值達39.38元，以昨日收盤價28.65元來看，股價淨值比僅0.73明顯偏低。敦泰預計12月初進行約2.988元現金減資，股本瘦身後將有助於每股淨利表現。

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轉貼2015年12月2日聯合晚報，供同學參考

指紋辨識變標配 盛群、義隆出運

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

由於下半年中國手機品牌陸續推出指紋辨識功能，業界預估明年指紋辨識逐漸成智慧型手機標準配備之一，台廠盛群（6202）及義隆電（2458）在今年相繼推出新款指紋辨識晶片，搶攻指紋辨識商機，法人表示，兩台廠今年相繼導入客戶設計，可望於明年貢獻營收獲利。

目前國際品牌手機像是：蘋果iPhone 6s、LG V10、三星Note 5、索尼Z5 Premium等均配有指紋辨識功能，此一風潮吹向陸系手機品牌，日前華為最新發表新款Mate 8旗艦手機，從善如流也將指紋辨識功能配備在手機上，業界預料明年新款手機品牌將陸續導入指紋辨識功能，對台廠指紋辨識晶片需求增加。

台廠指紋辨識晶片中，義隆電目前將指紋辨識晶片朝向手機及NB市場開發，其中在手機部分，由於手機規格要求高，且切入過程較為繁瑣，因此進度稍有延宕，目前開發近10個指紋辨識模組方案送樣中，包含中國白牌手機及品牌客戶均涵蓋在內，目前客戶所給的訂單預估量大，預料明年第1季可以正式量產，往後幾季客戶訂單陸續進來。

義隆表示，由於在晶片製造過程採用成本較低電路設計，因此在價格競爭上較同業有競爭優勢，且在指紋辨識擁有20幾項專利，義隆強項在於指紋辨識雜訊處理。

盛群推出光電混合式指紋辨識感測器原本厚度為6.5mm，經過這幾年改良後，目前厚度為全球最薄1mm，不同於同業為電容式或電阻式指紋感測器，盛群擁有超高解析度且唯一量產的光電混合式，可應用於3C電子產品、電子門鎖、金融卡、POS機等，10月已經送客戶驗證中，預估在明年下半年可望有新訂單挹注營收。

評析
兩台廠今年相繼導入客戶設計，可望於明年貢獻營收獲利。

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轉貼2015年12月3日工商時報，供同學參考

神盾 最快年底前上櫃

記者楊曉芳／台北報導

興櫃指紋辨識IC廠神盾（6462）雖然今年前3季交出每股虧損0.4元，不過，依神盾通過上櫃審議時程推算，最快將在今年底正式上櫃掛牌，承銷價格約在90～150元，昨（2）日正式召開上櫃前業績發表會，會場座無虛席。

神盾在興櫃的成交價前2個月大漲逾25％，昨日再強漲9％、終場以波段新高價位153.99元作收，股價的漲勢，除了搭上近日行動支付題材，不少與會法人亦私語討論聯發科（2454）投資神盾的可能性，甚至認為神盾有意放消息消費聯發科拉抬股價。不過，董事長羅森洲昨日撇清該項傳言，他強調，與聯發科之間是希望未來能在產品上有合作關係、並無投資關係。

羅森洲強調，董事成員裡有前聯發科高層都是多年的私交無關乎投資或業務，目前聯發科、高通、展訊是大陸智慧型手機三大主流平台，神盾要發展大陸智慧型手機市場，當然希望能跟主流平台建立合作關係，與聯發科任何人都沒有洽談投資關係。

羅森洲在科技業創投界多年，聲望也不小，曾是美國那斯達克掛牌企業Inter Video的創辦人暨執行長，在業界有交情的科技大老朋友不少，除了與聯發科董事長蔡明介有私交之外，還找來不少老友擔任神盾的董事，包括有宏碁創辦人施振榮、前聯發科財務長喻銘鐸、前聯發科執行副總劉丁仁、前日本野村證券台灣區總經理翁明正等。

昨日喻銘鐸、劉丁仁皆親自到場站台，兩人不但站台也為前東家澄清傳言。喻銘鐸表示，以個人名義擔任神盾董事職，並不涉及經營，更無關乎聯發科任何的投資、業務。喻銘鐸目前擔任開宇研究諮詢公司總經理。劉丁仁也強調，已不在聯發科，也不會洽談任何事，會擔任神盾董事職是與羅森洲多年交情，希望外界不要多作聯想。

羅森洲指出，近期受惠於行動支付環境成熟，以指紋辨識作為安全驗證的需求正推動晶片需求成長，目前神盾從過去PC的經驗延伸至行動裝置，來自智慧型手機、穿戴式裝置的指紋辨識IC的需求才正開始，這些新的市場機會在今年下半年逐步顯現，預料明年這些新機會的貢獻將更為明顯。

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轉貼2015年12月3日經濟日報，供同學參考

神盾指紋辨識 商機大

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

國內首家指紋辨識晶片「專賣店」神盾（6462）將掛牌上櫃，董事長羅森洲昨（2）日表示，明年搭載指紋辨識功能的非蘋陣營智慧手機數量達4.5億支，年增五成，2018年將達到9.5億支，未來應用擴大至車用、門禁管理、信用卡等市場。

今年指紋辨識需求明顯拉升，投入這塊領域的台廠愈來愈多，已耕耘八年的神盾是少見的指紋辨識晶片專賣店，並由最核心的演算法，一路布局至晶片和應用服務等，且採用其他同業較少使用的被動式電容技術，避開蘋果等歐美大廠的專利問題。

神盾規劃最快年底掛牌上櫃交易，昨天舉行上櫃前業績發表會。羅森洲指出，指紋辨識當年進入筆電市場並不順利，直到2013年蘋果iPhone 5s採用指紋辨識，加上行動支付興起，確立殺手級應用，掀起產業顯著的成長動能。

羅森洲指出，今年搭載指紋辨識的手機雖不到3億支，但隨南韓、中國大陸等手機廠搭載，以及三星Pay、阿里Pay、微信Pay等行動支付平台力推下，明年光是非蘋陣營保守預估就會達到4.5億支以上，三年後逾9.5億支。

羅森洲強調，PC時代競爭對手到今天都消失了，智慧型手機的增加是第一波，之後還會有物聯網，所有裝置串連後，安全認證更為重要。

神盾業務副總蘇界賓進一步表示，今年聯想已推出售價人民幣899元、搭載指紋辨識的手機，明年可望滲透進699價位的機種，神盾是唯一一家自有晶片、演算法及應用兼具的廠商，加上採用被動式電容技術，成本低於主動式電容。

由於神盾的指紋辨識晶片可以做到比同業小，甚至被中興手機擺在側邊位置，也不影響辨識率，蘇界賓認為，將有利於未來擴散至放在車鑰匙、門禁管理、信用卡等不同領域。

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轉貼2015年12月7日工商時報，供同學參考

卡位指紋辨識 匯頂領先 義隆電急起直追

記者楊曉芳／台北報導

智慧型手機搭載指紋辨識感測器，明年滲透率可望跨過40％，大陸近期新發表的智慧型手機也幾乎皆已搭載，需求更是在近期快速大爆發，激勵相關IC設計廠忙著搶市。

聯發科轉投資的陸系指紋辨識IC廠匯頂已完成卡位，而台灣IC設計廠義隆電、敦泰、神盾等，皆已完成產品開發，其中又以義隆電最有機會搶先打入陸系一線手機品牌供應鏈。

智慧型手機3大主流科技大廠蘋果、谷歌、三星不約而同以「行動支付」服務，引爆指紋辨識晶片需求，以2015年指紋辨識在智慧型手機的滲透率30％來看，主要受惠的IC設計廠，除了已收購指紋辨識IC廠AuthenTec的蘋果，就屬瑞典專業的指紋辨識IC廠FPC，其次是美國Synaptics（新思國際），至於亞洲有意切入的指紋辨識IC廠，仍是少數。

不過，隨著大陸智慧型手機廠正加快搭載指紋辨識IC，以搶攻行動支付商機，近期指紋辨識IC的需求在大陸手機供應鏈更傳出缺貨。主要因素是手機廠急尋非國際大廠的高性價第二供應廠商，因此聯發科旗下的匯頂在指紋辨識IC的訂單在下半年大爆發，甚至預料明年出貨量約有3倍年成長率。

近期多家陸系手機品牌，包括小米、VIVO、樂視等新手機發表採用，皆可見其搭載匯頂的指紋辨識IC，匯頂今年第4季已成功在陸分食FPC的市場了。

除了匯頂受惠之外，義隆電指紋辨識IC從筆電跨入智慧型手機市場之前遇阻，因此上一季快速與演算法瑞典商Precise Biometrics（PB）完成結盟。由於PB和大陸TEE（可信賴執行環境）廠有合作經驗，因此快速協助義隆電在今年第4季開始供貨給陸系白牌手機客戶，預料最快明年第1季即可供貨給一線手機品牌廠。

義隆電該次的合作結盟備受看好，主要是著眼於PB是少數與全球性的TEE廠有合作的演算法廠商，可避開多項專利地雷，因此國際級指紋辨識IC廠包括FPC、Synaptics等皆與PB有合作。此外，義隆電已準備好在掀起紋辨識IC價格戰以利於搶單，企圖快速在明年分食FPC的國際訂單。

評析
匯頂已完成卡位，義隆電最有機會搶先打入陸系一線手機品牌供應鏈。

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轉貼2015年12月7日工商時報，供同學參考

指紋辨識IC 商機引爆

記者楊曉芳／台北報導

蘋果Apple Pay確定明年進軍香港，甚至有可能在春節前在大陸開通，預料蘋果一登陸，也將引領非蘋陣營加快發展Android Pay腳步，行動支付全球化趨勢抵定，也讓為行動支付安全性把關的指紋辨識IC技術成為新顯學。

事實上，指紋辨識的技術早已應用於筆電、安全門禁，不過，與行動支付扯上關係，是由蘋果率先導入應用於智慧聯網裝置開始。半導體業者認為，2013年下半年由蘋果推出的智慧型手機iPhone 5S率先採用Touch ID指紋辨識功能，即開始關注指紋辨識的技術與行動支付之間關聯性的發展。

由於蘋果率先以智慧聯網裝置採用指紋辨識功能的先例，緊接著非蘋陣營也陸續傳出多種行動裝置產品採用指紋辨識模組，並且雙方皆同步進行行動支付的發展。

發展至今，高階智慧型手機擴展至中階手機，亦採用指紋辨識模組，市場滲透率快速提升，並不斷從智慧型手機，擴及平板電腦、智慧卡（SmartCard）、穿戴式裝置等其他行動裝置產品上。

蘋果Apple Pay、Google旗下的Android Pay、三星推出的Samsung Pay皆已經在美國地區開通，正式點燃行動支付商機，而技術成熟的指紋辨識更成了顧及個人資料、為更高安全性的把關的關鍵技術，依市調預估，2015年全球智慧型手機搭載指紋辨識IC的滲透率約30％。

隨著行動支付商機將因為國際大廠登陸，大陸的行動支付生態將更具可靠性及安全性，因此包括大陸當地互聯網阿里Pay、微信Pay等業者為求快速、積極擴大市占，也積極導入指紋辨識系統，帶動大陸當地手機品牌已進入千元人民幣智慧機皆搭載指紋辨識晶片技術。

業內看好，智慧型手機搭載指紋辨識的滲透率將在明年挑戰逾40％，此外，穿戴式裝置也將成繼手機後採用指紋辨識相關的終端裝置。

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轉貼2015年12月8日工商時報，供同學參考

航太客戶加持 禾瑞亞11月營收年增逾7％

記者楊曉芳／台北報導



觸控晶片廠禾瑞亞（3556）受惠於航太工控訂單挹注，11月營收0.88億元，與10月持平、較去年同期成長7.56％，帶動第4季業績可望較第3季成長兩位數。法人預估，由於工控產品進入出貨旺季，本季毛利率有望挑戰60％，將優於第3季的57.8％。

禾瑞亞的投射式多點電容觸控系統單晶片，透過航太工控客戶成功打入多家航空新型飛機業者，業內傳出，包括華航（2610）、長榮航（2618）、新航、阿酋等航空公司採購的新型飛機，機上娛樂影音系統，皆採用禾瑞亞的觸控晶片。

因此繼10月營收月增35％、達到0.88億元水準後，11月亦維持該營收水準，法人預期，第4季營收將較第3季的2.07億元成長15％上下，而且毛利率也可望持續向上攀升，甚至有機會挑戰60％的水準。

禾瑞亞今年第3季合併營收2.07億元、主要是受到PC、筆電客戶去化庫存影響，因此較前一季下滑約3成，不過，也因為工控產品比重提升，單季毛利率提升至57.8％，稅後淨利約0.48億元，每股賺0.88元。法人預期，第4季整體營運成績將優於第3季。

由於工控領域相較於消費、PC市場的獲利率更佳，因此禾瑞亞明年擴大工控市場發展，因此除了航太應用，亦開始布局車上的娛樂顯示器。在車用市場，目前電容式多點觸控的系統單晶片與模組廠合作，已進入車廠驗證階段，預料明年工控相關產品占產品比重約維持今年下半年7成的水準，也有助於獲利表現將更為穩定成長。

新產品布局上，由於今年終端行動裝置開始擴大搭載觸控筆，尤其是今年第4季Apple新推出的iPad Pro以及微軟的Surface所搭配的觸控筆消費者反應不錯，目前已有多家品牌廠的新機亦跟進導入設計，此趨勢有助於明年觸控筆的滲透率提升。因此禾瑞亞也正擴大自行開發的電容式主動筆的推展，包括消費性、PC/筆電及工控市場皆可應用，預料明年開始量產並開始有實質的業績貢獻。

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轉貼2015年12月11日工商時報，供同學參考

IC設計23日同拚場 神盾上櫃義隆電亮新品

記者楊曉芳／台北報導

IC設計廠神盾（6462）、義隆電（2458）兩家公司在指紋辨識IC競爭從過去的筆電市場，到現在的智慧型手機市場，彼此之間火藥味愈來愈濃，現在竟選在同一天辦喜事。在本月23日神盾預計以110～120元的承銷價位掛牌上櫃、義隆電則將首度發表與子公司義晶及美商Memora合作開發完成的虛擬實境（VR）模組產品。

智慧型手機搭配指紋辨識的滲透率正因為行動支付商機而快速提升，因此目前開始供應指紋辨識IC的神盾、義隆電在明年的指紋辨識IC的市場成長性備受關注。

神盾預計將自今（11）日起至15日進行上櫃前公開申購作業。主辦券商元大證券表示神盾目前暫定申購張數為535張，承銷價格區間為110～120元，預計於12月16日訂價，12月17日進行電腦抽籤，將在12月23日於證券櫃檯買賣中心正式掛牌上櫃。

義隆電指紋辨識IC已獲陸系兩家手機品牌廠採用，預料下季開始貢獻營運，有望支撐明年首季淡季不淡，此外，將在23日由董事長葉儀皓親自發表搭載義隆電自家晶片、並搭配旗下安控模組子公司義晶及美商Memora所合作完成開發的虛擬實境360度影像模組產品。

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轉貼2015年12月14日工商時報，供同學參考

電競產品毛利優 原相Q4吃補

記者楊曉芳／台北報導



IC設計廠原相（3227）今年受惠電競滑鼠晶片出貨優預期，毛利率在第3季站上51.18％，改寫單季歷史新高紀錄，預料第4季延續此高標水準。隨著全球筆電龍頭廠聯想（Lenovo）引領產業作大電競市場大餅，原相明年將大吃遊戲產業商機甜頭。

聯想看好電競筆電市場爆發力，將於下個月的2016年美國消費性電子展（CES）與電競滑鼠大廠雷蛇（Razer）宣布攜手合作雙品牌電競產品。雷蛇目前最大晶片供應廠正是原相，據瞭解，原相除了供應雷蛇之外，也將成為聯想自有電競滑鼠晶片供應廠，成了這項雙品牌策略的獨家供應廠。

台灣中小型IC設計廠力抗紅潮來襲，很多企業都朝向量少客製、技術門檻高、時間成本高的利基型市場發展，繼祥碩（5269）成功在高速傳輸IC、信驊（5274）在伺服器遠端管理IC各擁一片天，近期也傳出一向在遊戲產業「很吃得開」的原相，在電競滑鼠晶片市場已默默躍居全球霸主地位，為台灣再添一樁小而美的IC設計新典範故事。

原相自安華高（AVAGO）手上取得光學滑鼠晶片專利後，不但獲得全球滑鼠龍頭廠羅技（Logitech）的大單，亦打入專業遊戲、電競領域滑鼠雷蛇的供應鏈之中。

羅技的訂單效應則受到之前與安華高舊約影響，貢獻原相營運成績預計在明年才會顯現。至於雷蛇的訂單，則是從今年第2季開始帶來優於預期的成績，甚至隨著電競玩家的市場擴大，明年可望展現新的爆發力。

原相自今年第2季起，毛利率較高的電競滑鼠晶片即出貨優於預期，並在今年第3季扮演旺季主角，由於電競滑鼠的毛利率較高，且出貨季成長率約40％～50％，占整體出貨比重提升後，單季的毛利率甚至超過50％，成為IC設計毛利率績優股。

原相今年第3季合併營收10.66億元，較前一季下滑1.7％，不過獲利則交出優於預期成績，單季稅後淨利0.88億元，較前一季成長約35％，獲利季增率約2成。

原相累計前3季稅後淨利2.15億元、每股賺1.83元。原相第4季營收將低於第3季，不過，毛利率將受惠電競商機維持在50％以上。

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轉貼2015年12月16日聯合晚報，供同學參考

專攻指紋 神盾掛牌價115元

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

指紋辨識感測IC設計神盾（6462）今日完成掛牌前定價作業，於12月23日將以115元上櫃掛牌，由於申購踴躍，預估中籤率僅約2.56%。法人預料神盾以百元之姿掛牌，對於百元以下指紋辨識族群義隆（2458）、盛群（6202）起正面帶動效應，族群比價效應可望再現。
主辦券商元大證券表示，神盾公開申購期間累計收件達125,231件申購記錄，申購情況踴躍，依規定公開申購張數由535張提高到3,210張，預估中籤率約為2.56%。

神盾投入指紋辨識領域已有8年時間，與義隆、盛群相比較，神盾是國內少數指紋辨識純專賣店，主要核心在於指紋辨識演算法技術及採用被動式電容技術，避開國外大廠專利技術，該公司握有超過100項專利，以晶片設計而言，神盾之晶片尺寸較小，因此將享有業界最佳的成本結構。

神盾在2005年於NB開始採用指紋辨識系統，神盾連續接獲宏碁、聯想等大客戶訂單，不過，後來產業對指紋辨識需求起伏不定，神盾業績亦無明顯成長。今年上半年業績虧損，第3季開始轉虧為盈；累計前3季營收達3.5億元，每股虧損0.4元。

神盾以115元掛牌，優於市場預期，法人預期由於神盾以高價掛牌，拉高整體指紋辨識族群本益比，可望對義隆及盛群有比價效應，除了神盾蜜月行情值得期待外，義隆、盛群也可望受惠。

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轉貼2015年12月24日工商時報，供同學參考

攻物聯網 義隆電VR搶先鋒

記者楊曉芳／新竹報導



人機介面IC廠義隆電（2458）卡位物聯網市場，目前旗下公司正逐步收成，其中主攻影像IC設計的義晶近日宣布與美商虛擬實境（VR）裝置新創公司Memora合作，推出LUNA 360度球型環景相機，董事長葉儀皓指出，義晶營運成長優於預期，預料下一季即可轉盈獲利，加計下一季本業的指紋辨識貢獻營收比重上看1成，將有助於義隆電後續獲利率提升。

義隆電預估今年第4季營收介於16.2億至16.5億元之間，約季減率約2至4％，雖然營收表現普普，不過由於觸控面板業績可望季增5％，產品組合改善，毛利率可望提升，預估介於41％～43％，義隆電看好指紋辨識商機，預計下一季指紋辨識貢獻營收即可達1成，而旗下轉投資在物聯網布局逐步收成也將推升整體營運表現。

葉儀皓昨（23）日指出，物聯網時代來臨正改變IC設計的商業模式，由於物聯網的產業價值在於系統模組、雲端服務，因此IC設計公司想獲利，不能再只賣IC，須具備IC核心技術、提供解決方案、裝置模組及服務機制，透過自己創意市場建構出自己的生態系統，這樣才能符合多元、客製化的物聯網客戶。

義隆電集團布局物聯網的現況中，影像IC廠義晶受惠於IP Cam在今年進入數位換機潮，義晶今年營收年成長率達7成，近期在車用、消費性市場逐步收成。車用方面，已開始供應四周環視鏡頭模組、而消費性產品則是搭上目前最夯的VR。

義隆電表示，由於Facebook與 YouTube皆已開放上傳360度影片，影片內容正快速激勵消費性虛擬實境裝置的需求。不過，目前主流VR裝置支援360度影片拍攝的相機價格從6千到6萬美元不等，因此與旗下義晶攜手推出高解決方案晶片，並和美商Memora公司合作推出親民價位的360度球型環景相機 LUNA。並計劃在2016年一月初於美國拉斯維加斯的消費性電子展覽會（CES）上展出。

評析
義隆電看好指紋辨識商機，預計下一季指紋辨識貢獻營收即可達1成

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轉貼2015年12月25日聯合晚報，供同學參考

Apple Pay攻亞洲 指紋商機熱鍋

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

蘋果行動支付服務Apple Pay加快進軍亞洲腳步，宣布明年進軍中港星插旗設點，預料智慧型手機行動支付將快速普及化，行動支付安全浮上檯面，引爆指紋辨識商機需求，台廠晶片盛群（6202）、義隆電（2458）及神盾（6462）優先分食指紋辨識商機，明年業績看俏。

蘋果行動支付服務Apple Pay登陸中國傳聞已久，本月蘋果正式宣布與中國銀聯合作，招商銀行率先向用戶推Apple Pay。

由於蘋果、三星等一線手機品牌大廠相繼投入行動支付，行動支付交易安全問題浮上檯面，指紋辨識成為簡易且成本低廉交易安全解決方案之一，資策會產業情報研究所（MIC）指出，指紋辨識支付挾易用、安全及裝置逐漸普及化的優勢，成為全球生物支付的主流應用，2016年在手機上的滲透率將超過40%。

由於國際品牌手機導入指紋辨識功能，業界預料中國手機品牌將起跟進風潮，就連入門級智慧型手機也配備指紋辨識感測器，法人預期指紋辨識IC終將成為所有中高階智慧型手機的標準配備。

這一波指紋辨識熱潮中，台廠IC設計盛群、義隆、神盾可望分食龐大商機，其中盛群採超高解析度光電混合式指紋辨識，厚度為全球最薄1mm，可應用3C電子產品、電子門鎖、金融卡、POS機等。

義隆目前開發近10個指紋辨識模組方案送樣中，已確定切入中國白牌手機客戶供應鏈，可望在明年第1季量產，目前將指紋辨識晶片朝向手機及NB市場開發；神盾開發被動式電容指紋辨識晶片，可有效避開專利侵權問題，搶攻智慧型手機及平板市場。

評析
這一波指紋辨識熱潮中，台廠IC設計盛群、義隆、神盾可望分食龐大商機

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轉貼2015年12月29日工商時報，供同學參考

安華高專利 原相2017年免付 有機會賺逾5元

記者楊曉芳、涂志豪／台北報導



感測晶片廠原相（3227）與安華高（Avago）間的專利授權付費，將在2017年有重要改變，原相2017年初開始，將可不必再支付安華高光學滑鼠感測器相關的專利授權金，並將大幅推升原相獲利能力，預估每股盈餘將增加超過2元。

安華高於2012年中與原相達成協議，把所有光學滑鼠感測器業務讓與原相，只保留矽智財及專利。安華高退出光學滑鼠感測器市場後，包括微軟、羅技等大廠訂單已全數移轉給原相出貨。只不過，原相雖然穩光學滑鼠感測器市場龍頭，但因當初的協議中，原相要支付安華高專利授權金，因此影響到原相近幾年的獲利表現。

據了解，原相及安華高之間有關專利授權金的合約，可望在2017年初到期，之後原相就不再需要支付安華高專利授權金。法人表示，原相只要不需支付授權金，光學滑鼠感測器的獲利將明顯爆發出來，等於年度每股盈餘可以增加2～3元左右，將有助於原相的獲利大幅攀升。

原相第3季合併營收10.66億元，歸屬母公司稅後淨利0.95億元，每股淨利0.74元。累計今年前3季合併營收達32.42億元，歸屬母公司稅後淨利達2.35億元，每股淨利1.83元。

由於原相近期在電競光學滑鼠感測器的出貨強勁，第4季營收將略低於第3季，但毛利率可維持在50％以上。法人指出，原相今年每股淨利應可維持在2.5元左右，明年因為健康量測、車載電子等感測器出貨放量，營收及獲利應會優於今年。至於2017年因為不必再付授權金，每股淨利有機會賺逾5元。原相不對法人預估的財務數字進行評論。

原相今年營收及獲利仍以滑鼠產品為主，但近幾年來已開始轉戰穿戴裝置及汽車電子市場。法人表示，原相以CMOS感測器為技術基礎，搭配具專利的演算法，推出心跳量測IC並打進韓國LG智慧手表、大陸龍旗智慧手環供應鏈，而原相的車用倒車攝像頭感測器已量產出貨，已開發出車道偏移警示等感測方案並申請專利，今年已開始進行車用電子認證，明年將進軍當紅的ADAS市場。

評析
原相只要不需支付授權金，等於年度每股盈餘可以增加2～3元左右

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轉貼2016年1月1日經濟日報，供同學參考

義隆指紋辨識 導入筆電

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

觸控晶片廠義隆電（2458）積極卡位指紋辨識市場，現已成功導入三至四款筆記型電腦，預定第2季量產出貨；平板電腦和智慧卡仍在送樣階段。

指紋辨識商機備受市場期待，2016年除了在智慧型手機的滲透率進一步提升外，筆電、平板電腦和智慧卡等終端應用亦有導入的跡象，包括義隆電、神盾、盛群以及敦泰等台廠紛紛卡位。

其中，義隆電方面採取策略聯盟模式，與演算法供應商星友合作，攜手搶攻指紋辨識市場。

義隆電的客戶群原本就以筆電為主，過去筆電雖然一度導入指紋辨識失利，但在手機應用成功、加上行動支付等殺手級應用成形下，今年有捲土重來的跡象，義隆電已獲得三至四款筆電導入，預定今年第2季量產。

此外，義隆也投入手機、平板電腦及智慧卡等指紋辨識產品，目前手機用指紋辨識晶片計劃第1季底量產，平板電腦進度相當，指紋辨識智慧卡希望今年推出。

義隆電原本保守看待上季，估計單季營收季減2%至4%，不過，在筆記型電腦觸控板客戶急單湧入下，客戶端拉貨動能優於預期。

由於義隆電去年10月及11月兩個月業績合計達12.13億元，法人認為，上季營收有機會與去年第3季相當。

評析
上季營收有機會與去年第3季相當。

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轉貼2016年1月1日工商時報，供同學參考

GoPro攻無人機 敦泰沾光

記者楊曉芳／台北報導

極限運動攝影機大廠GoPro計畫在2016年進軍消費性的無人機市場，消息傳出，也讓GoPro的台系晶片供應廠敦泰（3545）沾光，有望跟著客戶搶攻無人機市場。

無人機目前仍未開放商業用途，不過相關的消費性市場因為空拍攝影需求帶動消費性無人機銷售，加計未來虛擬實境（Virtual Reality；VR）的360度拍攝內容可透過無人機空拍執行，因此當GoPro有意推出消費性無人機，仍引起科技界高度注意。

GoPro在近日公布了旗下首款的無人機「Karma」，業內預測GoPro可能在Karma上搭載360度的球型攝影機，此一設計亦符合近期虛擬實境運用360度攝影技術的科技趨勢。

雖然無人機進入商用化仍待法規確定，不過消費性的無人機市場正因為不同的影音拍攝需求仍持續有新的需求出現。而GoPro的攝影機更是成了不少消費者自製無人機空拍機時的關鍵元件，GoPro也為了保護客戶的權益，在2015年初加入「小型無人機聯盟」，因此GoPro在2016年正式推出無人機產品並不令人意外。此外，美國不少科技企業包括亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）、臉書（Facebook），看好無人機的商機，且也透過併購無人機新創公司進行布局。

敦泰目前為GoPro相關極限運動攝影的觸控IC供應廠商，業內預料，敦泰將有機會供應GoPro未來推出無人機相關遙控器觸控IC。此外，台系IC設計廠包括鈺創、義隆電皆推出360度攝影技術影像IC，亦是未來搶攻360空拍功能的無人機潛力廠商。

評析
敦泰為GoPro運動攝影的觸控IC供應廠商，未來推出無人機相關遙控器觸控IC。

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轉貼2016年1月4日聯合晚報，供同學參考

VR展翼 義隆、鈺創、智原、驊訊撩人

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

2016年CES美國消費性電子展本周三（6日）登場，會展四大焦點之一虛擬實境（VR）未演先轟動，由於今年為虛擬實境正式商用元年，義隆（2458）、鈺創（5351）新推虛擬實境商品將前往參展，帶動相關IC設計方案智原（3035）在矽智財、驊訊（6237）於3D音效後勢看俏。

義隆本次CES會展推出號稱全球最輕巧360度球型環景相機，該相機與旗下子公司義晶科技和美商 Memora共同開發，具備防水功能、WiFi控制手機等功能，由於目前市面支援360度影片拍攝的相機價格不菲，從6千至6萬美金不等，而LUNA相機價格299美金，極具價格吸引力。

鈺創近年積極轉型從記憶體商轉型至系統方案供應商，切入360度攝影機、虛擬實境、影音擷取系統、3D客製量身，目前虛擬實境已接獲新訂單。法人表示，由於鈺創切入臉書旗下Oculus VR虛擬實境眼鏡供應鏈，採用鈺創的WebCam控制IC，而Oculus推出消費版虛擬實境頭盔Oculus Rift預計2016年第1季正式推出，同時推出包含Xbox One 無線控制器、轉接器，可支援Windows 10作業系統方案，對鈺創營運具帶動效果。

智原去年底推出影像複合式矽智財原型平台，其中安全監控相機模組與3D裸視顯示器，可應用於各種影像處理的SoC設計，協助客戶加速系統層級的開發，並可於矽前階段即開始進行系統開發與相容性驗證。

驊訊為國內3D音效晶片提供者，日前傳出接獲及Facebook子公司Oculus VR虛擬實境裝置音效晶片訂單，主因該公司在無線、降噪部分有其專利技術，可提供客製化晶片方案，屬高階特定利基市場，無競爭對手存在，法人預估，隨著2016年進入虛擬實境商用元年，驊訊可望於3D音效晶片取得佳績。

評析
義隆本次CES會展推出號稱全球最輕巧360度球型環景相機

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轉貼2016年1月5日工商時報，供同學參考

敦泰5大晶片齊發 營運升溫

記者楊曉芳／台北報導



觸控IC設計廠敦泰（3545）走過去年合併過渡期，目前新晶片一一到位，將帶動今年營運成長。敦泰表示，過渡期面臨的虧損、產品青黃不接等狀況已過，目前驅動觸控整合IC、壓力觸控IC等皆自本季開始貢獻營運、而指紋辨識IC亦已進入送樣階段，將在下半年開始量產出貨，今年營運可望優於去年。

敦泰去年合併旭曜，在合併過程中又逢智慧型手機需求急轉直下，致使去年首季出現虧損，至第2季才損平小賺，隨著整合效益逐步顯現，敦泰的營運成績也在去年下半年反轉向上，在去年第3季單季獲利受惠於業外匯兌收益挹注，單季的稅後淨利達1.86億元，季增率達226％，每股賺0.49元，累計前3季每股賺0.51元。由於去年第4季智慧型手機需求優於預期，法人預估，第4季將與第3季持平。

進入2016年第1季，受到工作天數減少影響，敦泰業績將自3月開始回升，而且隨著各項新產品開始逐季接棒放量出貨，敦泰今年營運成績可望呈現逐季成長走勢、並將優於去年。

敦泰在合併旭曜後，明確區分出五大產品線，包括有觸控IC、驅動IC、驅動觸控整合型IC（IDC）、壓力觸控IC（Force Touch）、以及指紋辨識IC。觸控IC及驅動IC受惠去年下半年開始推出符合高階Full HD規格面板的解決方案，該部分產品已獲不少品牌客戶採用，包括有華為、華碩等。

至於最受關注的新晶片進度方面，IDC在本季量產出貨顯著提升，目前應用於a-Si、LTPS面板的解決方案獲台灣兩大面板廠青睞，且良率逐步提升；此外，隨著韓系面板廠有意擴大AMOLED面板滲透率，敦泰亦已進入符合AMOLED面板的IDC技術研發。

首批的壓力觸控IC也預計在本季開始量產出貨，從導入設計案量預估，未來出貨量將逐季成長。指紋辨識IC方面，正與觸控IC多家品牌手機廠合作，並已開始送樣，包括華碩、聯想、VIVO、酷派等，且亦同步發展筆電的指紋辨識IC，預料相關晶片將在今年第3季開始貢獻營運成績。

評析
指紋辨識IC已進入送樣階段，將在下半年開始量產出貨，今年營運可望優於去年。