IC設計；觸控 IC – 義隆電攜瑞典商 指紋辨識突圍

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轉貼2017年7月14日工商時報，供同學參考

訂單滿手 敦泰下半年IDC出貨飆

蘇嘉維／台北報導



觸控及驅動IC廠敦泰（3545）推出整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）規格的IDC晶片，下半年幾乎吃下中國大陸及日韓廠商過半手機訂單，由於需求強勁，敦泰近期已擴大對晶圓代工廠投片，下半年IDC晶片出貨量上看7,000萬套，較上半年出貨量大增3倍。

法人推估，敦泰今年IDC晶片出貨量上看9,000萬套，成為全球最大TDDI規格晶片最大供應商。

大陸智慧手機市場正在陸續回溫，在歷經多達5個多月的庫存調整期後，系統廠已經啟動回補庫存，敦泰也低迷了幾乎半年，營運終於出現明顯改善。敦泰公告6月合併營收達9.36億元，創下去年9月以來單月新高，第二季合併營收約25.97億元，季增20.2％表現優於市場預期。法人圈普遍樂觀看待，敦泰今年第三季合併營收可望擁有季增10～15％的實力，單季營收可望上看30億元。敦泰不評論法人預估財務數字。

高階智慧手機市場目前開始逐步往AMOLED面板市場進軍，但出貨佔比最高中低階智慧手機仍普遍以LTPS及a-Si面板為主，市場上又以in cell內嵌式面板為出貨大宗。當前in cell的智慧手機方案幾乎都會搭載TDDI規格晶片，不僅有助於增加螢幕佔比且成本相對低，目前全球面板廠當中，又以大陸面板龍頭京東方在in cell面板上最為積極，目前已經開始搭配敦泰的IDC晶片開始出貨。

至於另一家長期與敦泰合作的陸系面板廠天馬，同樣也有針對720p開發出in cell面板，但由於光罩道數高於京東方，因此多數大陸系統廠多採用京東方面板，至於在1080p in cell面板部分，敦泰就主要以天馬為合作對象，但目前敦泰競爭對手新思（Synaptics）在1080p面板的TDDI晶片市場佔有領先地位。

在目前720p in cell面板蔚為搶手帶動下，在減光罩製程唯一通過京東方認證的敦泰可望因此受惠，目前已經確定拿下中國大陸前十大手機品牌廠的華為、OPPO、Vivo、金立、小米等訂單，其他如樂金（LG）及索尼（Sony）也可望跟進下單。

法人預期，第三季敦泰IDC晶片出貨量將可望達到2,000～2,500萬套，第四季出貨量將上看3,500～4,000萬套水準，相比上半年合計出貨量約2,000～2,500萬套，敦泰第三季出貨量已追平上半年，下半年出貨量預估將較上半年成長3倍。而IDC晶片單價高於傳統驅動IC及觸控IC，可望帶動營收快速成長。

評析
敦泰今年IDC晶片出貨量上看9,000萬套，成為全球最大TDDI規格晶片最大供應商。

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轉貼2017年7月15日經濟日報，供同學參考

陸拚超音波指紋辨識 台廠苦戰

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球手機晶片龍頭高通（Qualcomm）強推超音波指紋辨識晶片，市場傳出正由中國大陸前三大手機品牌廠OPPO、Vivo測試中。法人認為，若高通方案獲得採用，將排擠神盾、敦泰、義隆等台廠的機會。

高通近期捷報頻傳，除傳出自英特爾手中搶下較多蘋果iPhone 8新機基頻晶片訂單，耕耘多時的超音波指紋方案也順利擴展中。

尤其是iPhone 8將引領智慧手機走向全螢幕，指紋辨識將改為玻璃下或顯示屏下，現行電容式技術在手機領域宣告出局，改由光學或超音波等方案取代。

就在神盾、新思等既有的指紋辨識晶片供應商轉攻光學式技術之際，高通則以超音波方案搶市。

市場傳出，除日前已在今年上海世界行動通訊大會（MWCS 2017）和高通攜手發表新一代超音波指紋辨識解決方案樣機的Vivo外，另一家手機品牌廠OPPO也在測試中。

由於OPPO和Vivo居全球第三和第四大手機品牌廠，在大陸市場更拿下第二、三名，今年銷售量都有上億台實力，早已是各家零組件廠兵家必爭之地。法人認為，一旦高通方案過關，將使台系指紋辨識晶片廠痛失兩大機會。

高通的指紋辨識方案主打超音波做為新一代指紋解鎖技術，無需在手機前置玻璃上開孔，讓超音波感測器穿透手機玻璃蓋板，並準確捕捉、繪製及辨識用戶指紋。

高通指出，相較前一代高通Snapdragon Sense ID指紋辨識技術，新增了多樣全新與強化功能，包括同時支援螢幕、玻璃及金屬材質的感測器、可偵測手勢方向、在水中進行指紋比對以及裝置喚醒功能。

評析
若高通超音波指紋辨識晶片獲得採用，將排擠神盾、敦泰、義隆等台廠的機會。

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轉貼2017年7月25日工商時報，供同學參考

三星助攻 神盾Q3業績回溫

蘇嘉維／台北報導

三星今年將鎖定雙鏡頭功能當作智慧手機主打配備，不論C系列及Note版本皆可望推出相關版本，準備搶回被中國大陸當紅品牌OPPO、Vivo侵蝕的中階市場，並且拿回讓消費者失去信心的Note版本的高階市占率。

其中，法人圈盛傳，神盾（6462）已經拿下三星即將推出的C系列機種訂單，預計第三季中下旬將開始放量供貨。

法人指出，三星除了確定將在下月底推出的Note 8搭載雙鏡頭功能之外，還將在之後推出的C系列機種推出雙鏡頭機種，並同時搭載高通驍龍660手機晶片及雙鏡頭功能，也將搭配指紋辨識功能，配備與目前市場主流中階機種相同，外界推測，三星目的就是劍指OPPO、Vivo等大陸品牌而來。

法人圈盛傳，神盾目前已經再度拿下三星下半年將推出的C系列機種指紋辨識訂單，預計今年第三季中下旬就可望開始放量供貨。法人指出，神盾今年第二季受到模組廠庫存調整影響，因此5月合併營收也一併落底反映。

不過，神盾公告6月合併營收已經回升至2.96億元、月增17.5％，法人認為，神盾營收開始出現回溫，推估今年第三季合併營收與上季相比將可望明顯成長，單季將可望站回10億元以上。

評析
神盾已經拿下三星即將推出的C系列機種訂單，預計第三季中下旬將開始放量供貨

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轉貼2017年7月27日經濟日報，供同學參考

義隆電 Q2獲利倍增

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



觸控晶片廠義隆電（2458）第2季營收和毛利率走高，加上匯損陰霾已除，單季獲利2.92億元，較上季及去年同期倍增，每股純益0.7元。展望第3季，在觸控螢幕等多項產品出貨成長下，法人預估，該公司本季營收將較上季成長個位數百分點，毛利率同步向上。
義隆電昨（26）日舉行法說會公布第2季財報，單季營收18.67億元，季增17%，也比去年同期拉升20%；毛利率45%，季增1個百分點、年增4個百分點。

因營收和毛利率拉升，義隆電第2季營業利益率18%，分別比上季和去年同期增加4和8個百分點，加上業外收益1,400萬元，遠優於首季和去年同期虧損狀態，單季歸屬母公司純益2.92億元，均比上季和去年同期倍增，每股純益0.7元。

累計義隆電上半年營收34.56億元，年增17%，毛利率44%，年增3個百分點，歸屬母公司稅後純益4.32億元，年增74%，每股純益1.04元。

針對第3季各項產品營運趨勢，義隆電指出，包括觸控螢幕、指向鍵（Point Stick）、筆電用指紋辨識晶片出貨都可較第2季成長，觸控板與微控制器（MCU）出貨則估與第2季持平。

其中，義隆電第3季觸控螢幕晶片出貨量將季增15%至20%，指向鍵晶片的出貨量季增率亦可達一成；筆記型電腦指紋辨識晶片出貨量可望拉高至80萬套，優於第2季的55萬套。

在單價較高的產品出貨成長挹注下，法人看好義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

義隆電董事長葉儀皓強調，觸控筆產品除可提供微軟以外其他品牌廠二合一裝置使用，出貨成長潛力佳。

此外，義隆電的觸控板（Touchpad）已獲華為新推出的Matebook X、Matebook D以及小米推的新款第二代筆電MiNotebook採用，有助市占持續提升。

義隆電指出，旗下觸控產品在既有的筆電廠市占率也持續提升，並逐步進入品牌廠的中高階機種中，尤其五大品牌廠皆已陸續打入，像是聯想近期就有案子進行中，預期很快就有進展。

評析
在單價較高的產品出貨成長挹注下，義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

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轉貼2017年7月28日工商時報，供同學參考

敦泰IDC晶片 下半年出貨放量

涂志豪／台北報導



IC設計廠敦泰（3545）昨（27）日召開法說會，第二季順利由虧轉盈，每股淨利0.12元，而下半年受惠於智慧型手機開始加快採用整合觸控功能面板驅動IC（TDDI），敦泰的TDDI規格IDC晶片放量出貨，法人看好第三季營收將季增15～20％。

敦泰第二季合併營收季增20.2％達25.97億元，較去年同期衰退12.3％，平均毛利率季減2.5個百分點達20.5％。敦泰指出，Q2中高階智慧型手機的螢幕規格改變，供應鏈反應不及，因此營收低於去年同期，至於中高階機種出貨減少，造成低毛利率產品比重增加，連帶使第二季毛利率低於第一季，不過仍較去年同期提升，反應了產品組合的改善。

敦泰第二季歸屬母公司稅後淨利0.31億元，與第一季虧損0.08億元相較，營業上已由虧轉盈，單季每股淨利0.12元。累計今年上半年合併營收47.59億元，歸屬母公司稅後淨利0.23億元，優於去年同期的虧損0.28億元，上半年每股淨利0.11元。

敦泰董事長胡正大表示，今年由於高階智慧型手機螢幕比例改變，拉貨略為遞延，因此今年下半年成長幅度將較去年還好，其中，第三季傳統的觸控IC與驅動IC出貨量皆與第一季持平，至於IDC晶片出貨將大幅成長，可望在第四季見到高峰。法人預估敦泰第三季營收將季增15～20％，毛利率也將隨IDC晶片出貨放量而同步改善。敦泰不評論法人預估財務數字。

胡正大表示，今年第二季營收表現低於預期，有些出乎意料，主要是因高階手機螢幕比例改變，導致手機供應鏈反應不及，整體供應鏈動能趨緩，預期部分訂單將遞延至下半年出貨。由於各手機廠新設計的新款手機，都將在第三季陸續問世，而且會大量導入AMOLED或In-Cell面板，這2種面板供貨情況將影響下半年的旺季動能，不過敦泰IDC晶片市占率高，出貨動能仍顯著看升。

胡正大表示，對第三季營收表現樂觀看待，手機面板規格的改變，將為手機市場帶來新一波換機潮，對此很有期待。目前包含京東方、天馬、群創、友達、華映、日本SHARP、及韓國LGD等，都有In-Cell面板產能，敦泰與其中的8成都有合作關係，預期下半年IDC晶片出貨力道將相當強勁。

評析
敦泰Q3季傳統的觸控IC與驅動IC出貨量皆與Q1持平，IDC晶片出貨將大幅成長，可望在第四季見到高峰。

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轉貼2017年7月31日工商時報，供同學參考

義隆 攻入華為、小米供應鏈
未來可望掌握五大筆電廠觸控筆訂單

蘇嘉維／台北報導

IC設計廠義隆（2458）營運傳捷報，旗下觸控板產品已經攻入華為及小米供應鏈當中。義隆表示，現在觸控筆已經成為微軟唯一供應商，現在華碩、惠普（HP）、戴爾等都已經採用微軟方案，聯想也正在認證當中，未來將可望掌握前五大筆電廠的觸控筆訂單。

法人表示，義隆的觸控螢幕、指向鍵、筆電用指紋辨識晶片等產品第三季出貨將較上季成長，看好本季營收將可望個位數成長，毛利率也將再度向上攀升。

義隆第2季合併營收達18.67億元、季增17％、年增20％，毛利率達45％、季增1個百分點，營業淨利為3.31億元，相較上季成長46％，業外收益為1,400萬元，歸屬母公司淨利為2.92億元、季增1.09倍，每股稅後純益為0.7元。

義隆指出，今年觸控類產品出貨可望再度成長，預估今年全年筆電觸控板將可望成長15％，去年出貨總量4,800萬套，今年上半年已經出貨達2,700萬套，下半年相較上半年可望成長5％左右，目前也已經打入華為、小米的筆電供應鏈。

對於本季展望，義隆表示，由於法令規定，因此無法提供預測數字，不過對於第三季仍持正向看待。筆電用指紋辨識IC將可望逐季成長，第三季出貨量將達到80萬套，第二季僅55萬套。

至於觸控筆類別，第一季佔觸控類營收比重已經成長到5成，第二季已經上看7成，第三季可望再度成長，將有助於毛利率再度上升。

評析
義隆的觸控螢幕、指向鍵、筆電用指紋辨識晶片等產品第三季出貨將較上季成長，本季營收個位數成長。

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轉貼2017年7月31日聯合晚報，供同學參考

TDDI今年出貨爆發 敦泰、頎邦旺

聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導

凱基投顧預期全球TDDI（觸控面板感應晶片）出貨量將自2016年4,000至5,000萬套，分別提高到2017年與2018年2億套以上與3億套以上，國內敦泰（3545）、頎邦（6147）將受惠這一成長趨勢。

其中，敦泰下半年TDDI需求上揚，且因獨家供應享有高單價和毛利。TDDI需求成長也將使頎邦（6147）未來數季受惠，因TDDI需要較多的測試時間。另外，仍謹慎看待聯詠（3034）的TDDI放量，因其在第4季推出改良版後需花更多時間通過認證。

敦泰管理階層表示，下半年減光罩製程、配備HD720解決方案的in-cell面板需求可望相當強勁，因為公司預期智慧型手機持續提高其採用率。

凱基投顧認為，敦泰可望成為主要受惠者，理由是為公司是減光罩製程720p in-cell面板的TDDI獨家供應商，而其他TDDI廠商須重新設計晶片組。雖然聯詠致力於10月初供應改版的HD720 TDDI晶片組，但對其搶占下半年商機持審慎看法，因該公司仍需花長時間通過認證。

部分智慧型手機面板模組擔憂全螢幕的設計會使用更多面板面積，並導致未來幾個月的手機面板供給短缺，目前正在重新囤積庫存量，導致儘管智慧型手機的需求復甦不盡如意，第3季中低階智慧型手機TDDI需求仍因此季成長15-20%。雖然預期TV TDDI第3季將健康成長，但凱基投顧對於第4際需求開始抱持謹慎態度，擔心TV銷售不如預期。

評析
敦泰下半年TDDI需求上揚，且因獨家供應享有高單價和毛利。

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轉貼2017年8月1日經濟日報，供同學參考

原相迎傳統旺季 安防、遊戲機出貨放量

經濟日報 記者張家瑋╱台北報導

影像感測廠原相（3227）第3季傳統旺季到，安防、電競及遊戲機因應客戶需求出貨放量，法人預估本季營收將出現雙位數成長季增率。

原相上半年受惠於任天堂遊戲機Switch銷售超乎預期，帶動原相本季影像感測元件拉貨強勁，由於Switch銷售優於預期，追加訂單促使原相本季出貨持續暢旺。滑鼠部分，其中電競滑鼠晶片今年仍可維持成長，法人預估全年營收成長10%，支撐整體滑鼠晶片營收表現，另外，原相也持續推出新產品雷射滑鼠及藍牙滑鼠晶片擴大產品線。

此外，原相佈局感測晶片部分，應用於利基型產品上，在安防監控上有所斬獲，目前安防監控用感測晶片出貨主流規格為200萬畫素為以中國大陸市場為主，佔營收比重約10%，主要競爭對手包括：SONY、OV、格科微、晶相、Pixel Plus等，今年推出支援500萬畫素的感測晶片，可望推動感測晶片全年營收成長。

健康量測部分，目前原相仍以心跳偵測晶片為主，主推穿戴式裝置如智慧手表，由於市場規模仍小，且原相客戶群在中國大陸，因此，營收貢獻有限，佔營收比重低於5%。3D手勢晶片先前鎖定手機市場，但手機品牌廠未積極導入此功能，因此原相轉向車用等應用，目前仍在布局階段。

評析
原相第3季安防、電競及遊戲機因應客戶需求出貨放量，本季營收將出現雙位數成長季增率。

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轉貼2017年8月2日經濟日報，供同學參考

原相上季EPS 1.48元 毛利率上揚

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

感測晶片廠原相（3227）受惠於營收和毛利率同步成長，帶動第2季獲利達到1.76億元，較上季倍增，每股稅後純益1.48元。

原相昨（1）日公告第2季和上半年自結財報，單季營收為12.95億元，較上一季成長17.4%，也比去年同期增加23.2%；由於產品組合的變動和費用減少等因素加持，毛利率由首季的52.8%增加至第2季的55.8%。

推升原相第2季毛利率上揚的原因之一，是與安華高（Avago）之間的專利授權合約已經結束，原相不必再支付安華高光學滑鼠感測器的專利授權費用。

雖然原相第2季營業費用較上季增加5%，但因營收規模擴增和毛利率拉升，單季營業利益較上季倍增，合併營業利益率由上季的7.8%拉高至15.5%，稅後純益達1.76億元，季增114.6%，年增率更達5.5倍，每股稅後純益1.48元。

原相上半年營收為23.99億元，年成長15.4%；同樣受惠於產品組合變動及費用減少等因素的影響，毛利率由去年上半年的50.4%，增加到今年上半年度的54.4%。

累計原相上半年稅後純益為2.49億元，每股純益有2.13元。法人預估，第3季為傳統旺季，雖然今年旺季效應不算太明顯，但該公司整體營運應該還是會比第2季好。

評析
原相不必再支付安華高光學滑鼠感測器的專利授權費用，推升原相第2季毛利率上揚。

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轉貼2017年8月2日經濟日報，供同學參考

神盾股價急漲 獲利未見成長

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

指紋辨識晶片廠神盾（6462）近期股價急漲逾三成，昨（2）日應櫃買中心要求公布最新財務資訊，5月和6月每股稅後純益僅0.42元，代表第2季獲利將遠低於第1季。

神盾股價自7月26日起急攻，短短六個交易日就從低於200元反攻，最高達到260元，漲幅超過三成，昨日應櫃買中心要求公布最新財務資訊，但以5月和6月為主，第2季財報尚未出爐。

據神盾公告，6月營收為2.96億元，稅前淨利1,000萬元，單月稅後獲利800萬元，每股稅後純益是0.11元，優於去年同期單月虧損0.72元的情況。

神盾自結5月和6月營收為5.48億元，兩個月稅前淨利和稅後純益分別是3,900萬元和2,900萬元，每股稅後純益0.42元，同樣比去年同期虧損0.32元的情況好轉。

評析
神盾5月和6月每股稅後純益僅0.42元，代表第2季獲利將遠低於第1季。

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轉貼2017年8月3日《萬寶週刊》1240期，供同學參考

法說行情的蝴蝶效應

【撰文／張文赫】

台股加權指數相較其餘亞股來得弱勢，韓股創下歷史新高，港股、陸股則創下波段新高，而本週APPLE公布財報，必然影響外資對蘋概股的操作影響甚大，會是台股短線關鍵轉折，APPLE過往2年只有1季低於市場預期，但因為全市場的消費者都在等待i8的換機潮，i7銷量遲滯iphone本季銷售季減14％，但ipad成長28％，且下季財測490～520億，高出市場預期。短線指數沒明顯趨勢可操作，維持高檔震盪格局，重心放在中小型股，即使OTC創高後拉回整理，但類股輪漲快速，上漲加數遠遠多於下跌加數，各類股都有領頭羊帶頭向前衝。上期本專欄分析法說會行情，本期持續追蹤，各家法說會公布Q2財報以及Q3展望後，都影響未來走勢，甚至將引發整個類股的蝴蝶效應，必須密切留意。

聯發科法說多空分歧 股價大漲創高後的新效應
聯發科(2454)法說會公布Q2財報，EPS 1.51元創下市以來新低，季減66％，並且Q3財測旺季不旺，引發市場憂心，但法人最關心的毛利率卻出現6季以來的成長，Q2來到35％，8月1日股價硬生生漲停創下波段新高292.5元，有些法人用利空出盡解讀，但有些則認為現在的股價已經反應了2018年的獲利。平心而論，聯發科股價漲到接近300元的位置，已經不便宜了，反而更要留意因聯發科大漲後產生的蝴蝶效應，IC設計股的比價行情才是重點。

1238期封面故事2「IC設計輪漲引爆向上比價空間」，特別說明第一波的大漲由是IC設計高價股領軍，包括信驊(5274)、矽力-KY(6415)、祥碩(5269)、神盾(6462)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)等，但本週都進入整理，最後一棒由龍頭聯發科所引動，當時提醒投資人市場資金會流往其他低本益比、低位階物美價廉的IC設計股，當時推薦的茂達(6138)股價創下波段新高51.5元，新唐(4919)同樣也創下波段新高59.2元，後續有機會補漲的IC設計股還有哪些？

原相(3227)影像感測晶片打入打進任天堂熱賣的遊戲機Switch，預估Switch的訂單貢獻營收約10％，6月營收4.67億已經創下2013年9月以來的新高，而準備貨期高鋒為Q3，旺季到來，7月營收更看俏。電競產業也成為了新趨勢，公司的電競滑鼠晶片今年隨著市場擴大而成長，另外也持續推出新產品雷射滑鼠及藍牙滑鼠晶片擴大產品線。

今年原相最大的差別就在於無須支付Avago權利金，過去光付權利金就影響EPS 3元，今年EPS 4.5元起跳，此外Q1毛利率在有匯損的形況下來到52.76％仍大成長，還有切入3D感測領域的新題材，股價長期在90元以下打出2年大底部，股價剛帶量突破平台，若有回測大底頸線逢低可以留意。

ASIC設計服務暨矽智財廠智原(3035)7月28日舉行法說會，今年Q1因處分業外利益EPS 2.12元，而Q2EPS 0.61元，雖然比上季衰退，但毛利率上升至47.4％，營益率創下2年新高，貨真價實靠得是本業成長，優於去年同期的0.51元，未來持續開發IoT、雲端設備與航太工、車用、醫療業等新領域晶片IP市場，以40奈米製成為主力，而28奈米製程取得歐洲自動化機器手臂晶片NRE開發案，目前仍與客戶進行開發。

股價這波以來外資大幅買超，創下波段新高44.3元，若有回測多缺口41.4元或是前波平台頸線，逢低可以介入，價差應對。

台郡法說後創天價144.5元 上游廠也受惠
市場對於台郡(6269)的營運重點都是看下半年的蘋果i8訂單，上半年成績單的好壞不是特別重要，Q2EPS1.27元，並不令人驚艷，但良好的展望才是股價創下歷史新高144.5元的關健，不但成功拿下i8無線充電的軟板新訂單，毛利率比過往的軟板高出一倍，今年EPS將創歷史新高，並且已經制定藍圖，瞄準未來5年新的FPC技術，將啟動3年60億元投資計畫，包括土地、廠房與新技術設備，今年、明年資本支出都近20億元，卡位新商機。

【完整內容請見《萬寶週刊》1240期】

評析
今年原相最大的差別就在於無須支付Avago權利金，過去光付權利金就影響EPS 3元，今年EPS 4.5元起跳

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轉貼2017年8月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

神盾Q3季增挑戰4成；力拼光學辨識搭上S9供應

記者 萬惠雯 報導

指紋辨識晶片廠商神盾(6462)第二季谷底已過，自結5-6月每股獲利0.42元，展望第三季隨著三星多款新機發表以及中國新機效應，營收季增可望挑戰4成的水準，神盾目前也開發下世代光學指紋辨識產品，力拼第四季送三星驗證。

法人估，神盾今年EPS約11-14元，但若明年光學指紋辨識產品可以首攻入三星S9新機，由於領先者可望享有產品較高利潤，明年獲利可望大幅提升。

神盾第二季因為客戶在新舊交替期，進行庫存的調整，第二季營收8.74億元，季衰退26.22%，公司自結5-6月稅後獲利2900萬元，每股獲利0.42元，較去年同期的虧損大幅好轉。

神盾為三星供應鏈，三星占其營收比重仍高達80-85%的水準，除了S和NOTE系列，其它中低階機種幾乎都與神盾合作。展望第三季，由於三星J5/J7將發表，再加上已打入中國手機聯想的供應鏈，在新機齊發下，法人估，神盾第三季營收季增率可達4成的水準。

另一方面，目前指紋辨識技術，各家業者都是以電容式觸控為主，其中又以主動式電容觸控較多，神盾則主攻被動式電容觸控，優點是不用加強訊號來源，成本可降低，而神盾以自有的演算法補足。不過無論是主動或被動，電容式觸控都有物理限制，包括穿透力不足等等的缺點。

目前幾乎各家指紋辨識業者都往下一世代的光學指紋辨識技術發展，透過類似照相的功能來進行指紋辨識，取得的影像清晰度較高，在清晰度較高的情況下，取得的指紋資訊值高，也比較不容易產生辨識錯誤的現象，不過目前礙於手機材料以及結構的限制，目前尚未有品牌手機宣佈採用光學指紋辨識，即將發表的iPhone 8雖一度傳出可能採用光學指紋辨識，將螢幕邊框延後，但在新機發表之前恐怕仍難證實。

若iPhone 8來不及(或採用3D/人臉辨識？)採用光學辨識，市場則期盼明年上半年三星的年度旗艦機S9，有機會趕上光學辨識元年的領頭羊，目前三星的指紋辨識供應商為新思，神盾為第二家，所以已有合作的關係，且神盾目前也正在研發光學指紋辨識，有機會第四季送樣，若明年可順利量產，則神盾明年的獲利則可望有明顯的挹注。

評析
由於三星J5/J7將發表，加上已打入中國手機聯想的供應鏈，神盾第三季營收季增率可達4成的水準。

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轉貼2017年8月4日經濟日報，供同學參考

7月營收／義隆電+1％ 本季會更好

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

因觸控螢幕等需求上揚，觸控晶片廠義隆電（2458）7月營收逼近6.7億元，改寫近11個月新高。展望第3季，該公司整體表現將比上季佳。

義隆電昨（3）日公告7月合併營收為6.69億元，月增1.8%，也比去年同期成長11.3%；累計今年前七個月營收為41.25億元，年增16.11%。

義隆電第3季來自觸控螢幕、指向鍵（Point Stick）、筆電用指紋辨識晶片出貨都可較第2季成長，觸控板與微控制器（MCU）出貨則估與第2季持平。

其中，義隆電第3季觸控螢幕晶片出貨量將季增15%至20%，指向鍵晶片的出貨量季增率亦可達一成；而筆記型電腦指紋辨識晶片出貨量可望拉高至80萬套，優於第2季的55萬套。

在單價較高的產品出貨成長挹注下，法人看好義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

此外，義隆電的觸控板（Touchpad）已獲華為新推出的Matebook X、Matebook D，以及小米推的新款第二代筆電MiNotebook採用，有助市占持續提升。

義隆電第2季營收為18.67億元、每股稅後純益0.7元。以該公司7月營收已逼近6.7億元來看，8月和9月營收只要站穩6億元以上，第3季表現就會比上季好。

評析
在單價較高的產品出貨成長挹注下，義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

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轉貼2017年8月5日經濟日報，供同學參考

神盾周轉率高 介入宜慎

經濟日報 記者 謝佳雯





指紋辨識晶片供應商神盾因為系統單晶片打進全球智慧型手機龍頭三星供應鏈，帶動去年第4季至今年第1季獲利大躍進；第2季又遭遇模組廠調整庫存，營運急轉向下，但股價逆勢衝高，短期漲幅達到三成，籌碼周轉率亦高。

神盾成立於2007年，當時是併購三家公司組合而成，包括專精於開發滑刷式和按壓式指紋辨識晶片的祥群、演算法公司京琥，以及專長在於開發資料加密及安全防護相關軟體的網際威信軟體部門。

這三樁併購案，奠定神盾足以在指紋辨識晶片領域「從頭做到尾」的基礎，並在成立的隔年就搭上筆電搭載指紋辨識的風潮，出貨宏碁等筆電廠。

可惜指紋辨識在筆電市場只是曇花一現，讓神盾有段時間大多只有對外銷售演算法。幸好蘋果在2013年推出的iPhone 5S搭載指紋辨識，三星跟進，整個智慧型手機市場掀起一波指紋辨識熱，需求持續成長。

神盾遂於2014年申請以科技類股掛牌上櫃交易，縮短掛牌的時間點。隨後又順利以演算法切入三星供應鏈，2015年營收大躍進，全年營收一口氣拉高到5.34億元，年增逾十倍，虧損情況跟著收斂不少。

加上神盾去年下半年開始出貨指紋辨識系統單晶片給三星，在硬體單價高的情況下，去年下半年營收逐季跳增，全年終於轉虧為盈，成為公司成立以來首度繳出獲利成績單。

今年神盾成為三星A、J、C等系列指紋辨識晶片供應商，拿下首家中國大陸手機客戶，第1季獲利拉升，寫單季新高，每股稅後純益2.65元。

神盾第2季受模組廠庫存調整干擾，據該公司最新自結財報，5月和6月稅後純益2,900萬元，每股稅後純益0.42元，雖比去年同期虧損好轉，但整體第2季獲利恐會遠低於首季。

評析
神盾第2季受模組廠庫存調整干擾，整體第2季獲利恐會遠低於首季。

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轉貼2017年8月8日中央社，供同學參考

禾瑞亞工控旺 7月營收攀8個月新高

中央社記者張建中新竹2017年8月8日電

觸控晶片廠禾瑞亞 (3556) 在工業控制市場需求強勁驅動下，營運繳出不錯成績單，7月合併營收達新台幣1.1億元，月增14.36%，並創下8個月來新高紀錄。

隨著產品步入生命週期末端，禾瑞亞7月消費性產品業績僅剩不到200萬元。

不過，醫療等工控市場應用不斷擴大，禾瑞亞7月在工控產品出貨暢旺帶動下，整體合併營收攀高至1.1億元，月增達14.36%，創下8個月來新高；工控產品比重，逼近9成水準。

儘管消費性產品處新舊產品交替空窗期，不過，法人預期，在工控市場需求穩定支撐下，禾瑞亞第 3季業績仍可望較第2季成長。

因應市場需求，禾瑞亞目前正積極開發觸控筆產品，預計第3季底將推出。

評析
在工控市場需求穩定支撐下，禾瑞亞第 3季業績仍可望較第2季成長。

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轉貼2017年8月11日工商時報，供同學參考

原相 傳奪BMW手勢控制訂單

蘇嘉維／台北報導



CMOS影像感測器廠原相（3227）手勢控制產品進軍車用市場報喜，原相表示明年將可望進入量產，但並未透露客戶來源。

不過，法人指出，原相已經透過手勢控制打入BMW及福斯車廠，晉升為一線車廠供應鏈，最快明年上半年將可望開始出貨，預料原相將全包下BMW高中低階車款訂單，代表原相下半年起業績將起飛成長。

原相公告上季營運成果，優於公司及法人預期。上季單季合併營收達12.95億元、季增17.4％、年增23.2％，毛利率則因無需再支付權利金，加上產品組合調整，帶動毛利率季增3個百分點至55.8％，歸屬母公司稅後淨利達1.88億元、季增幅1.3倍，相較去年同期更是彈升5.94倍，稅後淨利達1.48元，表現優於法人及公司預期。

原相昨（10）日召開法說會，對於上季業績，原相表示，主要由於遊戲機、健康照護類別產品出貨至少都有雙位數以上的成長，其中遊戲機類產品出貨量相較前季更成長高達1倍，至於PC滑鼠部分也有個位數成長，電競滑鼠出貨量也優於預期，但安防類別出貨則低於預期，這也是帶動毛利率上升的主要原因。

對於本季展望，原相表示，遊戲機客戶仍持續成長，但成長幅度則不會像上季這麼強烈，但也可望出現雙位數成長，但健康照護類別則需視客戶拉貨狀況，但出貨量應會比上季減少，電競類別則持續穩定攀升，安防類別本季拉貨也將回神。

法人表示，原相本季合併營收仍可望出現1成左右的穩健成長幅度，毛利率將可望維持在上季55％上下水準，由於營收仍將持續增加，加上7月合併營收4.87億元當中，含有一筆約2,000萬元的製程委託設計（NRE）收入，因此本季獲利與上季相比仍舊持續看增。

不過，原相本次最大亮點莫過於手勢控制即將於明年開始量產出貨，原相雖未透露客戶名稱或是所屬區域，但法人圈盛傳，原相的手勢控制IC已經拿下BMW及福斯訂單，也就代表，原相將晉升前裝車廠供應鏈。

法人指出，原相送樣至BMW已經過3年認證，終於在今年確定明年進入量產出貨，並與BMW明年即將推出的大9系列共同出貨，首攻高階車款，晉升一線前裝車廠供應鏈，隨後預計大7系列及中5系列也將逐步導入原相手勢控制IC，且汽車訂單短則5年、長則10年，對於業績及毛利率都將可望有顯著收入。

評析
原相手勢控制打入BMW及福斯車廠，晉升為一線車廠供應鏈，最快明年上半年將可望開始出貨

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轉貼2017年8月14日中央社，供同學參考

IC廠Q2財報出爐 群聯續穩坐EPS王

中央社記者張建中新竹2017年8月14日電

IC設計廠第2季財報陸續出爐，群聯 (8299) 每股純益達新台幣8.07元，蟬聯每股獲利第一；聯發科 (2454) 、神盾 (6462) 、智原 (3035) 與祥碩 (5269) 排名則同步跌出前10名之外。

群聯第2季受惠儲存型快閃記憶體(NAND Flash)供應吃緊，工業及車用等嵌入式應用產品銷售成長，稅後淨利攀高至15.91億元，一舉創下單季獲利歷史新高，每股純益8.07元，穩居IC設計每股獲利王寶座。

高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY (4966) 在Type-C等產品線銷售全面成長帶動下，第2季營運同樣繳出亮麗成績單，營收及獲利同創歷史新高，每股純益5.95元，居IC設計每股獲利第二。

電源管理晶片廠矽力-KY (6415) 在智慧電錶與智慧照明工業控制產品出貨暢旺挹注下，第2季也維持高獲利表現，每股純益達5.9元，居IC設計每股獲利第三。

手機晶片廠聯發科第2季雖然部分消費性電子產品出貨暢旺，毛利率回升，帶動本業營業利益竄升至23.58億元，季增達94.6%，只是業外收益大幅縮水，影響每股純益滑落至1.51元，排名一舉跌出前10名之外。

IC設計服務廠智原 (3035) 也因業外收益縮水，第2季每股純益滑落至0.61元，排名同樣跌出前10名之外。

指紋辨識晶片廠神盾 (6462) 因客戶需求趨緩，加上市場競爭激烈，第2季每股純益滑落至1.07元；高速傳輸介面晶片廠祥碩 (5269) 更在認列支付威盛 (2388) 和解金影響，第2季營運由盈轉虧，每股虧損0.27元，排名同步跌出前10名之外。

電源管理晶片廠昂寶-KY (4947) 因旺季效應發酵，手機快充產品出貨暢旺，每股純益攀高至3.44元，排名一舉躍升至第五。

音效晶片廠驊訊 (6237) 因出任華研 (8446) 法人董事，持有的華研股份改採權益法評價，隨著衡量方法改變，驊訊第2季認列華研處分投資利益，帶動每股純益竄升至2.83元，躍居IC設計每股獲利第六。

其餘面板驅動IC廠聯詠 (3034) 與網通晶片廠瑞昱 (2379) 第2季獲利同步成長，每股純益分別達2.01元與1.85元，也都躋身IC設計每股獲利前10名之列。

評析
神盾因客戶需求趨緩，加上市場競爭激烈，第2季每股純益滑落至1.07元

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轉貼2017年8月14日聯合晚報，供同學參考

任天堂追加訂單 原相創近6年新高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

任天堂Switch加持，影像感測廠原相（3227）逆勢抗跌，股價創下近6年來歷史新高紀錄，主要受惠於遊戲機追加訂單，原相第3季營運持續加溫，法人預估營收維持雙位數成長，支撐股價盤中漲逾5.9%至125元價位。

原相上半年業績表現搶眼，受惠於任天堂Switch銷售暢旺，近期再度傳出任天堂為年底聖誕節假期銷售旺季，提前向供應鏈追加訂單備貨，原相本季營運可望持續加溫，法人預估第3季遊戲機部分營收可望有20%季增率。

以任天堂上半年財報看出，上半年Switch遊戲機出貨約470萬台，若市場預估2018年全年出貨將超過1000萬台水準，一台主機配置2組手把，原相出貨量倍增，2018年可望持續受惠於遊戲機業績貢獻。

另外，原相今年主要營收來源為滑鼠部分，法人預估滑鼠在產業發展穩定下，營收表現持平，不過，今年與安華高（Avago）滑鼠權利金支付到期下，毛利率在上半年已見到明顯揚升力道，改善獲利空間，而其中高毛利率電競滑鼠今年仍可維持成長，預估全年營收成長10%。

評析
受惠於遊戲機追加訂單，原相第3季營運持續加溫，營收維持雙位數成長

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轉貼2017年8月14日聯合晚報，供同學參考

敦泰 Q3營收季增看逾20%

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

觸控與驅動IC廠商敦泰（3545）第2季已轉盈，且驅動觸控整合單晶片（IDC）近期出貨猛催油門，7月業績表現超乎外界預期。

法人表示，原本即估計該公司本季業績季增幅度可能略超過二成，如今看來要進一步上修。

敦泰7月營收10.52億元，月增幅度為12.3%，優於法人預期的近10億元水準，累計前七月營收58.11億元，年減8.7%。

敦泰第2季業績季增二成，並轉虧為盈，EPS為0.12元，累計上半年為0.11元。展望第3季，法人預估，該公司本季IDC產品出貨量將大幅增加，且增幅有望超過五成，不但將帶動該公司業績與毛利率提升，單季獲利更是有望大幅成長，同時在下半年全力衝刺下，全年業績仍有希望維持正成長。

評析
敦泰第3季IDC產品出貨量將大幅增加，且增幅有望超過五成，單季獲利有望大幅成長

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轉貼2017年8月17日經濟日報，供同學參考

神盾 將重返成長軌道

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



指紋辨識晶片設計業者神盾（6462）昨（16）日參加櫃買中心法說會，財務長李宜平表示，神盾庫存調整已結束，本季起重拾動能，營收和毛利率可望同時成長，且第4季仍可優於第3季表現。

李宜平表示，神盾第2季營收下滑36%、毛利率也由前一季的40%降至35%，主因第2季高毛利率的5系列晶片因客戶端庫存調整，導致出貨減少，影響毛利率下滑，單季每股稅後純益1.07元，低於今年首季的2.65元。

他強調，神盾第2季3系列產品出貨仍穩定，5系列產經庫存調整後，本季起重拾成動能，預估增幅會相當明顯，毛利率也會回到正常水準。

神盾截至6月底存貨金額達6.8億元，約二個月庫存量，公司表示，本季起客戶拉貨動能回升，因此在第2季提前備較多的晶片存貨，內部看好本季營收、毛利率同增，且下季仍維持成長。

至於新產品發展方面，神盾強調，投入光學式指紋辨識晶片開發，主要針對OLED面板應用開發，預計第3季底或第4季送客戶認證，但要明年才會明顯貢獻營收。

神盾目前大陸客戶只有一家，主要是供應舊的3系列的產品，預計明年供應其5系列產品。神盾強調，明年會強攻大陸市場，第三代解決方案就位，目的要增加大陸客戶數。

對於下半年展望，李宜平強調，因認列研發費用，預估第3季和第4季營業費用會比第2季高，但內部會嚴控成本，包括尋找新的代工廠及要求封測廠降價。

李宜平指出，由於新的光學式指紋辨識晶片在漏光遮光等特性和設計結構都優於競爭對手，加上大陸指紋辨識晶片滲透率持續提升，且仍是主流生物辨識方案，加上未來還可擴及物聯網、智慧卡和智能汽車等領域，因此對今年及未來營運持續成長抱持樂觀看法。

評析
大陸指紋辨識晶片滲透率持續提升，且仍是主流生物辨識方案，對今年及未來營運持續成長抱持樂觀看法。