生技；保健食品 – 大江保健療法成形 成長動能強

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轉貼2014年2月26日經濟日報，供同學參考

大江新廠動工 今年營運喊衝

【經濟日報╱記者黃文奇╱即時報導】

大江生醫（8436）今天在屏東農業生物科技園區舉辦農科二廠之破土典禮，全力搶進保健食品的「粉包市場」，約投資2.2億元，最快今年第3季投產。

大江表示，近年來粉包在各國市場蓬勃發展，尤其在日本更為風行，因其具備攜帶方便、可快速沖泡、可溶於個人習慣的飲品中等特性，廣為消費者所偏好。大江生醫觀察到市場脈動，同時也得到許多客戶的詢問，在累積足夠的市場需求後，決定擴充新廠，以因應蓬勃發展的粉包市場。

大江生醫早於2010年即在屏東農業生物科技園區設立機能性飲料廠，該園區目前已成為國內舉足輕重的生技產業聚落之一，再加上周邊優秀的學術環境，以及良好的自然與水質條件，大江生醫決定於原本的農科廠原址旁再擴建新廠。



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轉貼2014年3月15日經濟日報，供同學參考

葡萄王子公司葡眾 股利飆上486元

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】


葡萄王（1707）昨（14）日代子公司葡眾公告，葡眾將發放現金股利每股386元，以及股票股利每股100元，總計每股分派股利486元，刷新歷年紀錄。

葡眾目前股本僅1,600萬元，由葡萄王持有六成以上股權，葡萄王昨日也宣布，葡眾將進行盈餘轉增資，共發行1,600萬股，每股面額10元，增資1.6億元，充實營運資金。葡眾母公司葡萄王今日股價受此利多激勵，股價上漲8.5元，收134元。

葡眾去年營收逾54億元，且毛利率居高不下，帶動獲利同步成長，法人指出，去年全年葡眾每股稅後純益（EPS）有機會衝500元，並挹注母公司葡萄王獲利，每股貢獻約4至5元，葡萄王去年EPS有機會來到6元。

葡眾為國內直銷大咖，法人指出，營運規模僅次於美商安麗、美樂家等二家外商公司，穩坐本土直銷公司龍頭寶座，且會員數持續增加，目前會員達到11.6萬人，會員數年度平均成長率達到二到三成。

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轉貼2014年3月18日經濟日報，供同學參考

景岳 完全收購白木屋

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】




景岳生技（3164）昨（17）日宣布，再斥資逾12.8億元，完全買下食品公司白木屋股權，繼日前投資3.63億元、收購後者51%股權後，又一次大舉加碼投資。

法人指出，景岳收購白木屋後營收將翻倍，今年成長動能可期。

景岳昨日由副總經理王美玲在證交所召開重大訊息，宣布將斥資近12.9億元，全數買下白木屋49%股權，白木屋正式成為景岳100%子公司，王美玲表示，白木屋目前年營業額約四、五億元，高於去年景岳營收的3.08億元，也期許透過公司的保健食品技術平台，協助白木屋發展更具特色的產品線。景岳昨日收52元，上漲3.4元。

景岳於今年元月下旬投資白木屋，每股成本約13.5元，買下白木屋51%股權；昨日景岳董事會則決議與多個白木屋關係人，買下游離在外的49%股權，每股價格為35元，總投資股數36,850,000股，兩次投資額度總和逾16億元。

值得注意的是，未來若景岳完成收購白木屋後，營收大宗貢獻項目逾五成以上為食品，屆時有可能將重新審視類股分類。

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轉貼2014年3月26日工商時報，供同學參考

葡眾貢獻大，預估今年獲利將改寫紀錄
葡萄王5元股息 創新高

【記者杜蕙蓉／台北報導】
　　葡萄王（1707）繼子公司葡眾去年每股股利以486元寫下傳奇後， 昨日董事會也通過配發每股5元現金股利，再創新高，法人預期葡萄 王去年EPS逾6元，而今年母、子公司都將推出新產品下，營收將可續 保二位數成長，獲利也可同步改寫新高。
　　近10年營收獲利都刷新高峰的葡萄王，財務健全，是零負債公司。 雖然該公司去年購置內湖大樓，但因帳上現金充裕，因此，去年度的 股利仍以現金為主，而今年在營收續增且毛利率成長下，獲利依舊頗 有想像空間。
　　營運耀眼的葡萄王，除了本業業績穩定成長外，轉投資葡眾就是獲 利貢獻最主要的金雞母，葡眾由於資本額僅1,600萬元，去年每股稅 後純益衝破500元大關，董事會也通過配發每股486.1608元股利，其 中 386.16元為現金股息，100元為股票股利。
　　葡萄王目前持有葡眾6成股權，根據統計，葡眾去年底會員數已達 11.6萬人，較前一年增加27.8％，增長幅度高於前三年平均，展現多 層次傳銷的營運特性。以會員數來看，業界推估，葡眾去年底會員數 排名至少能守穩本土第一大、全台第四大的寶座，而業績表現則已躋 身傳銷業排行榜前三大。
　　法人表示，葡萄王和葡眾近年能創造佳績，主要是一條鞭的策略。
　　該集團在保健食品主打微笑曲線，從上游原料端的全數自產、中游 的製造生產，到下游葡眾超過11萬名會員的自有通路，及葡萄王透過 實體(藥房+藥妝店)及虛擬(網路+電視購物)經營的四大銷售管道，由 於不同通路，有不同的客群，而他們針對客群設計差異化的商品，也 讓每個通路都出現不錯的利基。
　　展望今年，葡萄王表示，今年將持續推出新產品，預計葡萄王和葡 眾合計約有10項產品上市，對業績應有加持作用，整體來看，今年營 收將是樂觀看待。

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轉貼2014年3月25日財訊快報，供同學參考

大江(8436)去年EPS3.55元，中國、東南亞新客戶、訂單到手，Q2起業績跳

【財訊快報／何美如報導】
美容性機能飲品廠大江生醫(8436)受大陸「膠原蛋白」事件影響，去年下半年成長力道稍緩，但全年營收仍達14.05億元，年成長21.86%，EPS 3.55元。隨著該事件淡化，訂單已逐漸回溫，首季營收預估與去年相當，第二季起在深入中國內地策略奏效，新客戶訂單發酵，及東南亞國際性新客戶帶動下，且打入國際精品LV的面膜，已回攻歐美市場，今年業績成長力道更強，有挑戰3成實力。
    大江去年第三季中國大陸出現部落客發難指膠原蛋白無效，在媒體隨之起舞大肆渲染下，膠原蛋白產品在大陸銷售受影響，不過，第四季訂單已回升10-20%，今年首季更回到原本的60-70%，該事件影響預料將告一段落。全年營收仍達14.05億元，年成長21.86%，毛利率降低約3個百分點為33.12%，稅後淨利小增達1.43億元，EPS為3.55元。
    因應過年需求，客戶已於去年第四季提前拉貨，預估首季營收與去年同期相當，已公布1、2月營收1.74億元，年增率2.71%，預估3月營收約1.2-1.4億元，首季營收約3億元。
    不過，第二季起業績成長力道轉強，除了既有客戶出貨增溫，去客戶集中在北京、上海、廣州的中國市場，已成功在內陸開疆闢土，成功拿下武漢、長沙、成都及廣東其他地區的新客戶，而東南亞市場也拿下泰國、印尼等市場的國際性客戶，同樣都會在本季出貨。
    歐洲市場則是今年相當有潛力市場，大江表示，先前面膜產品已打入國際精品LV旗下美妝通路sephora，在中國150家店銷售，去年銷售約500-600萬片，在銷售表現亮眼下，已因應歐盟規範更改配方，並於2月底先出貨50萬片至法國、義大利、美國等市場，未來將依據銷售情況，順利的話，除上述三國訂單量將放大，也會在其他歐洲國家鋪貨，成長潛力值得期待。
    因應訂單需求，大江日前宣布，將投資1.5-2億元建農科二廠，新廠的粉劑日產能26萬包、錠劑120萬顆、膠囊70萬顆，預計今年第四季完工投產。大江指出，目前粉劑日產能16萬包，供不應求，而錠劑50萬顆、膠囊45萬顆也須因應未來成長，因此決定擴廠。至於大陸上海的保健食品廠及面膜廠，面膜廠已完工，預計第二季投產，而食品廠預計第四季完工，明年第一季投產。

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轉貼2014年3月31日工商時報，供同學參考

葡眾產品員工都愛用 祭平價牌 稱霸本土傳銷

【記者杜蕙蓉／台北報導】
　　近年營運屢創傳奇的葡眾，去年營收已躋身國內傳銷排行榜第三名 ，僅次於安麗、美樂家兩大外商，坐穩本土第一大寶座。由於近年不 少傳銷公司陸續陷入老鼠會疑雲，也讓葡眾何以能永續經營，維持高 成長力道備受矚目。
　　據元大證券等法人評估，葡眾能以目前僅有22種產品，加上今年將 推出包括康貝兒健字號、猴頭菇、脂肪肝乳酸菌等新產品，也不過2 5種產品，卻能屹立不搖，主要是葡眾產品「平價」，且會員本身就 是產品的使用者，加上會員能獲優於一般傳銷公司獎勵，讓會員向心 力強勁，配合母公司葡萄王品牌形象，是讓葡眾在傳銷業中脫穎而出 的最大原因。
　　法人指出，一般「金字塔傳銷」（老鼠會）的傳銷模式，招攬的會 員往往不是產品的愛用者，而是為了賺取中間的差額獎金。為此，產 品定價通常過高，藉此將從中獲得的超額獲利，撥予中間會員做為招 攬新會員的獎勵，因此，新會員支付過高的價格，不是在產品本身， 不是因為對產品有需求，而是為了所謂的「事業機會」，希望有朝一 日階級升等，分享利潤。由於此種模式欠缺消費端的支持，很難持久 ，一旦市場缺乏成長空間，就很容易崩潰，這是導致很多傳銷業的成 長瓶頸。
　　反觀葡眾或葡萄王，由於產品從研發、生產到通路，幾乎是一條龍 式整合，成本相對可控制下，讓產品價格極具競爭力。以葡眾最熱銷 的乳酸菌康貝兒為例，每包容量90克，會員價格約19.6元，而市面上 不少暢銷產品， 每包約30克、市售價格都在25元以上，葡眾產品並 未高於同等級產品，而且葡眾的會員很多是因想吃康貝兒才加入成為 會員，以享受較優惠的價格。
　　葡眾總經理曾美菁表示，葡眾產品利潤有53.3％是回饋給會員，相 較於一般傳銷業的獎勵約30-35％，他們願意多給會員獎勵，主要是 希望會員吃了健康也能賺錢，這也是公司永續發展的宗旨。

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轉貼2014年3月31日工商時報，供同學參考

葡萄王今年營運 續拚二位數成長
新品輪番推出，積極布局外銷市場

【記者杜蕙蓉／台北報導】
　　葡萄王、葡眾繼去年營收、獲利雙創新高後，今年火力全開，合計 將推出約8項新產品，除了曾有過市占率8成風光紀錄的康貝特，將重 新打響廣告外，葡眾也將推出幫助記憶猴頭菇、脂肪肝乳酸菌等新商 品；法人預期，因新產品激勵，葡萄王今年將維持二位數成長，且獲 利增幅將優於營收。
　　葡萄王執行副總經理曾盛麟表示，今年葡萄王和葡眾營運仍會持續 成長，集團業績貢獻最大來源的葡眾，除了會員數持續增加外，繼去 年新推出的面膜熱銷後，今年預計推出猴頭菇保健食品、脂肪肝乳酸 菌、康貝兒健字號等三樣新產品。
　　另外，葡萄王母公司除了去年底先行在自家網路商城上架的醣安欣 及膠原蛋白DNA，將擴大銷售通路外，今年還將推出多醣體高達15％ 含有靈芝和雲芝的的靈芝液、治療過敏的靈敏王將在取得健字號後問 市，而康貝特則會強化活動廣告。
　　擁有國內最完整也最多發酵槽的葡萄王，目前發酵產能已達275噸 ，由於產能滿載，每年大大小小發酵槽運作次數達1,700次以上，已 累積足夠的發酵經驗。葡萄王已積極將發酵技術應用至其他菌菇類產 品，也開始布局外銷市場，擴大新產品佈局。
　　葡萄王董事長曾水照表示，由於產能不足，內部已規畫斥資4.5億 元興建的平鎮新廠，在設計圖完成後，目前正進行投標，預計第二季 、第三季興建，3年內投產，該廠主要將生產葡眾的產品，中壢舊廠 除了專攻生產原料的生物中心外，將投入PKL液劑的生產。
　　另外，葡萄王和葡眾去年以32.5億元買下太子建設在內湖興建的大 樓為集團營運總部，該座地上12層，地下4層的大樓，除了保留一層 做為葡萄王母公司台北總部辦公室外，其餘層樓為葡眾的營運總部， 就規畫，該大樓將於第三季完工，明年葡萄王集團將正式進駐。
　　葡萄王為零負債公司，由於帳面現金充足，近5年，該公司與葡眾 都採取配發現金股息，不過，今年為因應興建內湖總部的支出，葡眾 也首度配發股票股利。
　　根據公告，去年EPS超過500元的葡眾，將配發每股486.1608元股利 ，其中386.16元為現金，100元為股票；葡萄王則配發5元現金股息。

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轉貼2014年4月9日經濟日報，供同學參考

大江 搶吃兩岸健康食品

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
大江生醫（8436）昨（8）與日本機能性飲料代工龍頭大同藥品工業株式會社，正式簽署合作備忘錄，雙方未來將進行「技術移轉及製造代工」合作，首個主要市場將瞄準兩岸華人健康食品商機。
大江表示，這是日本大同藥品首度與日本以外的公司結盟，也是台、日保健飲品合作的首例。法人指出，雙方首個合作產品最快今年就會在台上市，並在明年登陸銷售，預估年出貨量有機會上看500萬到1,000萬瓶，占該公司營運一成。大江昨日股價收105元，下跌2元。
大江董事長楊武男表示，未來雙方結盟領域將涵蓋技術研發、工廠生產管理合作、國際市場開發等，雙方協議已經年餘，將互為大中華市場的夥伴。據悉，大江將成為大同在大中華區的代工廠商之一。
大同藥品代表取締役社長高橋豊指出，之所以尋求大江作為該公司首個委外代工製造的夥伴，主要是看中該公司在原料開發方面的技術與實力，加上大江產品線多元，能夠有效彌補大同的不足。

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轉貼2014年4月10日財訊快報，供同學參考

葡萄王(1707)第二季營運帶勁，營收、獲利同拼新高，EPS上看2.2元

【財訊快報／何美如報導】
葡萄王(1707)齊下葡眾3月進入升聘的業績考核，推升月營收一舉突破5億元，以5.35億元，創下月增率45.93%、年增率18.59%的佳績。由於業績考核期為3月至6月，業績成長力道延續，加上新產品也預計在第二季起陸續上市，法人預估，第二季營收將達16、17億元，季增率約2成，EPS上看2.2元。
    受惠去年7月漲價效益，雖然葡萄王去年下半年的營收成長力道放緩，年增率降至2成以下，但營業利益卻增加3個百分點，可以說「失了面子、贏了裡子」，推升淨利達11.8億元，年增率高達41%，EPS為6.42元，營收、獲利雙創歷史新高。
    首季營運持穩，2月受農曆春節影響，營收降至3.66億元，年增率降至5.35%，但3月卻一口氣回升到5.35億元，月增率高達45.93%，年增率也達18.59%。葡萄王表示，主要是升聘的業績考核活動帶動，此活動從3月施行至6月，成第二季業績成長的推升力道。
    新產品方面，今年預計推出增強記憶的猴頭菇保健食品、針對飲酒族群的脂肪肝乳酸菌，及康貝兒健字號等三樣新產品，不過，因產品均屬顆粒劑型，為避免產能不足，將以前二者優先，預計第二季、第三季陸續上市。
    至於葡萄王母公司，除了去年底先行在自家網路商城上架的醣安欣及膠原蛋白DNA，今年將擴大至藥局等銷售通路上架，今年還規劃推出靈芝王飲品-靈芝液、多醣體高達18%含有靈芝和雲芝的膠囊、人參蜆錠等。
    在業績考核動能推升，新產品上市效益下，法人預估，第二季營收將達16、17億元，季增率約2成，改寫單季新高，獲利也將同步跳高，EPS上看2.2元。儘管隨著營收規模放大，葡眾的年成長幅度將放緩，仍是葡萄王業績成長的最大動能，全年營收仍可望成長10%至15%，EPS將超過7.5元。

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轉貼2014年4月26日工商時報，供同學參考

中天處分泉盛6,500張

工商時報 杜蕙蓉

泉盛（4159）積極搶進大陸市場，吸引策略投資人有意入股，中天（4128）公告將處分泉盛6,500張，方便策略夥伴買進布局。

中天指出，泉盛的股權集中，公開市場交易量偏低，單日成交量僅百張上下，因此才藉由中天處分持股，讓策略伙伴在公開市場買進，而該策略夥伴在大陸的關係深厚，有利泉盛在大陸市場發展。

初步統計，中天處分6,500張泉盛持股後，持股比率將從45.84％降至41.51％，目前中天已處分2,500張股票。

泉盛的Anti-CemX抗體新藥被視為應用於過敏疾病預防與治療的最具潛力抗體新藥，規畫將在今年7月在大陸送件申請IND，生物相似藥Xolair也規畫8月送件。

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轉貼2014年5月5日工商時報，供同學參考

中天4月營收1.4億 創高

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導



中天（4128）在保健食品和棉花田雙響炮營運發酵中，自結4月營收以1.4億元刷新歷史新高紀錄，年成長率25.02％，由於6月起化療漾和賀必容新藥將積極上市銷售，且大打廣告強化品牌形象下，法人預期將帶動中天今年業績高歌。

營運大見轉機的中天，近半年月營收明顯成長，去年11月，今年1月和4月，該公司單月營業額都改寫歷史新高。法人認為，由於化療漾以及賀必容自6月起將密集在電視上打廣告，以台灣每年約50萬癌症患者，必須進行化療、癒後保養，加上台灣經期婦女約500萬人，該公司掌握兩大當紅市場，商機上看百億元，下半年起單月上億元的營業額應該是常態。

為了強化新藥行銷佈局，中天集團董事長路孔明表示，自組的新藥行銷團隊已開始佈軍，可以顯著改善癌症病人化學藥物治療產生的疲勞與食慾不振的「化療漾」，已在國內四大醫院完成進藥，包括新光、北醫、雙和、萬芳等醫院，而國內逾10家醫學中心也已進行進藥協商，該產品策略初期舖貨是以19家醫學中心和癌症專科醫院為主，而後再擴大至其它區域性醫院和藥局

另外，賀必容內服液之前在第三期臨床試驗中的數據證明，對12～55歲青春期與育齡女性缺鐵性貧血患者，具有顯著增加血紅素功能，可改善缺鐵性貧血症狀。

由於台灣經期婦女人數將近500 萬人，賀必容可以快速顯著改善其中的缺鐵性貧血症狀，且副作用較現有藥物顯著為低，法人以賀必容每盒約480元估算，每月商機約24億元，每年商機上看280億元。

目前中天除了布局台灣市場外，有鑑於中國大陸經期女性達4億元，目前也積極規劃在大陸申請藥證，搶攻龐大的商機。

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轉貼2014年5月7日經濟日報，供同學參考

中天C肝新藥 陸企青睞

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

國衛院、中天（4128）昨（6）日共同宣布，旗下C型肝炎新藥MB-110近期將申請美國食品藥物管理局（FDA）人體臨床（IND），大陸四大藥廠積極搶技轉，最快明年完成授權。業界預估，C肝藥大陸市場以2%滲透率概算，銷售額即逾1,600億元。

衛福部國衛院生藥所所長石全表示，MB-110是旗下生技與藥物研究所開發的治療C型肝炎藥物，臨床前抑制病毒數據優於美國大廠Gilead旗下的Sofosbuvir產品，屬於新藥界的未來銷售額逾10億美元的重磅炸彈（blockbuster）。

中天旗下已有三個新藥上市，包括抗癌症惡病質的中成藥化療漾、緩解女性經期不適的口服植物新藥賀必容，公司今年上半年營運不俗，自結4月營收以1.4億元創新高，年成長25.02%，法人估，本季將有機會繼續創高。中天昨天股價上漲1.15元，以33元作收。

對於MB-110授權，中天表示，近期已有包括大陸中央藥企的國藥等公司，積極和公司接觸，表達合作開發意願，但公司當前將著重美國臨床申請，最快6月即將遞件申請，台灣則10月前申請TFDA臨床，因此授權進度應落在明年。

肝炎一直是中國人的國病，C肝是其中之最，中天指出，C肝通常是肝病演變為肝癌的元凶，目前全球約2億人感染，僅大陸就有逾4,000萬人罹病，兩年內將成長逾5,000萬人，因此肝藥也被大陸中央列為重點治療疾病之一。

市場方面，若以一次性口服藥價2,000元計算，並以4,500萬人為市場基礎，市場滲透率僅以2%估計，每年營收可超過人民幣350億元（約新台幣1,691億元），若權利金僅以營收2%換算，中天每年可收入的稅前純益貢獻約人民幣7億元（約新台幣34億元）。

競爭力方面，中天指出，MB110在安全性、抑制病毒能力（有效性）均優於目前國際大廠GSK、BMS等開發中的藥物，並對三種基因型（1b、2a、3a）、80%以上的病人有效，屬於最優等級（Best in Class）的產品，才讓大陸國企藥廠搶著技轉。



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轉貼2014年5月13日經濟日報，供同學參考

生技族群 永昕中天奏捷

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】


生技族群4月營收，永昕、中天、鐿鈦。永昕（4726）約0.29億元，月增最強，逾29倍，而中天生技則創新高，4月營收1.41億元，月增近44%，鐿鈦也同樣呈現成長，4月營收約1.54億元，月增率近29%。

永昕近日屢報佳音，公司蛋白質產能2,000公升已在上月底到位，而4月營收率先啟動擴產行情，法人估，永昕第2季在「技術服務」業務接單優於預期，全年營收將衝1.5億元，成長動能逾倍。

中天4月營收也高唱凱歌，公司指出，在保健產品和子公司棉花田營運帶動下，讓4月營收以1.4億元刷新紀錄，展望本季，6月起公司新藥化療漾和賀必容陸續啟動銷售引擎後，今年營運將同步看好。



全文網址: 生技族群 永昕中天奏捷 | 4月營收特報 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STOS2/8671502.shtml#ixzz31YgeUdu5
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轉貼2014年5月13日財訊快報，供同學參考

大江(8436)Q1獲利較去年同期大幅衰退90%，股價殺跌停，創掛牌後新低

【財訊快報／編輯部】
保健食品業者大江(8436)公佈民國103年第一季經會計師核閱後財報，累計營收2億7566萬元，營業毛利8062萬元，毛利率29.25%，營業淨利88萬9000元，營益率0.32%，稅前盈餘866萬元，本期淨利341萬元，合併稅後盈餘360萬元，較去年同期大幅衰退90%，EPS僅0.08元。
    由於大江首季獲利大幅衰退，昨日收盤股價卻仍高達85.1元，以致於今日出現回檔修正，盤中一度下殺至跌停(79.2元)，股價創掛牌以來新低。技術面，大江均線全面轉空，走勢不利多方，持有多單者宜減碼；融資操作者注意是否有追繳的問題。

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轉貼2014年5月22日經濟日報，供同學參考

大江新產能投產 Q2看俏

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】


大江生醫（8436）昨（21）日表示，隨新產能投產、稼動率拉高，將使毛利率同步回升帶動獲利轉強，對本季營運樂觀。

大江首季稅後純益僅小賺360.9萬元，每股稅後純益（EPS）0.08元，表現不如法人預期，展望本季，新廠新產能投入後，有助於毛利率重回三成以上，營運回溫。大江昨日股價收76.7元，下跌1.3元。

大江為國內機能性飲品代工大廠，合作夥伴除國內食品大廠外，近期也和日本大同藥品宣布結盟，並進行技術移轉及製造代工合作，其開發、製造的能力不俗。

法人指出，大江去年因大陸膠原蛋白保健品抵制事件，營運受到影響，但去年第4季起已經逐步回溫。



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轉貼2014年6月5日經濟日報，供同學參考

葡萄王轉型 跨足健康即食

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】



葡萄王執行副總曾盛麟昨（4）日表示，集團將續推轉型，6月中葡萄王將攜手本土超商7-ELEVEN、全家等，正式跨入「健康即食」市場，首波將推樟芝王、LGG特益菌、靈芝王、益菌王等四樣產品，全面搶攻上班族商機。

葡萄王成立迄今45年，是老牌製藥、生技廠，本業為健康飲品、保健食品生產與製造。其子公司葡眾經營突出，占葡萄王總營收比重近八成，每年創造20%以上成長動能，名列國內傳直銷公司第三名，僅次於安麗、美樂家，優於賀寶芙、如新等。

曾盛麟表示，葡萄王在「健康即食」市場規劃已久，此次將推出的四樣小包產品，是將葡萄王原有銷售長紅的產品，拆裝為小包裝，瞄準個人化商機。業者指出，小包裝產品在日本行之有年，且廣受歡迎，台日都會區消費者需求相近，將為葡萄王開拓另一銷售業務。

此外，有調節血糖功能並有健字號認證的產品「醣安欣」，下半年也將在有藥師駐點的通路開賣。葡萄王今年首季合併營收13.9億元，稅後純益1.95億元，每股稅後純益（EPS）1.49元。市場預估，葡萄王今年EPS有望順利跨越8元，挑戰一個股本。

葡萄王指出，葡眾今年來因漲價導致成長趨緩，但旗下產品價格調漲，因此獲利率相對增加，往年葡眾營收年增率目標是10%，但每年的年增率卻在20%以上，去年營收53億元，年增27%，展望今年營運審慎樂觀。

今年起，葡眾將開始規劃海外市場，葡萄王表示，這是集團首度將傳銷事業向海外發展，第一個進軍的國家為馬來西亞，因為該國鼓勵傳直銷產業，為此集團正審慎評估當地法規、稅務、營運模式，希望二到三年內進軍東南亞市場。

展望今年，葡眾營收成長雖趨緩，但毛利率與產品價格俱揚，讓獲利率也攀高，法人估，今年葡眾對葡萄王獲利的貢獻，將可望優於去年，有機會推升母公司營運再創新高。

第二代 注入營運能量

葡萄王由董事長曾水照一手創辦，膝下有三名子女，現在全都在集團內襄助父親擘劃事業，曾水照小兒子、葡萄王執行副總曾盛麟四年前才自英國歸隊，他表示，現在大哥曾盛陽拓展大陸市場，二姊曾美菁負責葡眾，他幫忙母公司業務，兄弟同心要打造「幸福葡萄王」。

葡萄王旗下產品大多是台灣人所熟知，舉凡康貝特、靈芝王、樟芝王，近年，葡眾業務蒸蒸日上，調節體質的產品「康貝兒」，占該公司營收三成，更是許多家庭主婦的最愛。業界指出，近年葡萄王第二代注入新血輪，是提升集團營運能量的主因。

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轉貼2014年6月12日工商時報，供同學參考

景岳 業績躍增站上均線

杜蕙蓉

景岳（3164）受惠母親節時轉投資白木屋蛋糕業績躍增，激勵5月營收高達0.68億元，年成長率1倍以上，累計前5月營收2.37億元，年成長率73.62％，激勵股價開盤後急拉漲停鎖死，以49.85元站上各均線。

景岳原本以生產益生菌為主，今年1月28日才公告以平均每股成本13.5元，合計3.63億元拿下白木屋51％股權，後在3月17日又召開重大訊息，宣布再斥資近12.898億元，買下白木屋剩餘在外49％股權，但因第二次平均成本35元太高，引起爭議，不過景岳董座陳根德政商人脈廣，5月的母親節已吸引鴻海集團採購蛋糕，挹注業績表現。

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轉貼2014年6月23日經濟日報，供同學參考

葡萄王訊聯 動能強

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】



預防保健概念股今年旺，葡萄王（1707）、訊聯、景岳等，受惠於老齡化商機顯現，國人預防保健觀念成熟，帶動公司今年營運逐漸升溫。其中葡萄王推出「即食」產品，為公司營運加入新動能。

葡萄王集團下半年將繼續推動轉型，首先將攜手本土超商7-ELEVEN、全家等，正式跨入「健康即食」市場，首波將推樟芝王、LGG特益菌、靈芝王、益菌王等四樣產品，全面搶攻上班族商機。葡萄王在「健康即食」市場規劃已久，此次將推出的四樣小包產品，是將葡萄王原有銷售長紅的產品，拆裝為小包裝，瞄準個人化商機，為葡萄王開拓另一銷售業務。

此外，葡萄王旗下葡眾毛利率與產品價格俱揚，帶動獲利率攀高，法人估，今年葡眾對葡萄王獲利的貢獻，將可望優於去年，有機會推升母公司營運再創新高。

訊聯方面，公司引進「非侵入性胎兒染色體檢測（NIPT）」服務第三年，今年首季收件量年增136%，顯示該市場逐漸成長，未來商機可期。訊聯表示，由於女性懷孕檢測中，孕婦逐漸對「羊膜穿刺」風險意識增加，加上非侵入性的檢驗科技已逐漸成熟，也進一步讓「非侵入式產前檢測」逐步受到重視。

至於景岳，近期併購食品公司白木屋股權，共投資約16億元，而白木屋正式成為景岳100%子公司。

據悉，白木屋目前年營業額約4、5億元，高於去年景岳營收的3.08億元，換言之，白木屋今年起可望陸續挹注母公司景岳合併營收。

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轉貼2014年6月26日工商時報，供同學參考

大江 股價創近一個月新高

杜蕙蓉

大江（8436）第一季每股稅後盈餘僅0.08元，創下掛牌以來新低，不過受惠與日本機能性飲料代工龍頭大同藥品策略聯盟，雙方將聯手搶進兩岸保健飲品市場，預估未來可望帶進上億年營收下，股價連漲多日，昨日以84.7元作收，漲幅6.41％，創下近一個月新高，成交量能也放大至2,507張。

根據雙方規劃，今年大同將既有客戶在日熱銷產品交由大江代工並在台銷售，待大江上海廠今年底、明年初完工後，將合作產品擴大至上海廠生產並銷往大陸，預計明年有明顯營收貢獻。

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轉貼2014年7月4日工商時報，供同學參考

葡萄王、雲南白藥 強強結盟

記者杜蕙蓉／台北報導



葡萄王與大陸中醫藥業「一哥」雲南白藥集團，昨（3）日簽署結盟合約，開啟雙方對外建立戰略夥伴首例。合作面向包括共同開發、代工、互惠銷購及代理，並聯手前進全球華人市場，預計最快9月，主打雙品牌的漢方保健飲品「田七靈芝液」將在台上市，明年前進中國和東南亞。

葡萄王執行副總曾盛麟表示，此次簽署的合作協議為期三年。過去葡萄王業績有9成來自於葡眾的挹注，而與雲南白藥結盟後，不僅營運將擴大至代工、代理，並進軍海外市場，甚至上海廠也會全面動起來，讓葡萄王能再長出第三、第四隻腳，挹注長期的成長。

由於葡萄王的強項在於生技原料發酵，而雲南白藥則有優勢的中藥材，雙方結合原料打造的新產品備受矚目。據了解，目前雙方至少已敲定二支飲品、一個擦劑與顆粒型產品的共同開發計畫，預計今年第4季就有機會貢獻營收。

另外，葡萄王也將為雲南白藥設計代工，初期以保健類食品為主。曾盛麟說，為因應代工訂單，產線可由目前的一班制擴增至二、三班制，而新建中的二廠也將於2016年底、2017年加入量產，且不排除上海葡萄王也可加入代工行列。

曾盛麟表示，上海葡萄王有3項產品取得健字號，包括金康貝特、靈芝及健腸產品，與雲南白藥結盟後，不僅可在雲南白藥通路銷售，也有機會採雙品牌方式進入中國市場。

在互惠銷購方面，由於雙方都有很強的原料研發能力，未來兩集團都可能有原料的相互採購，確保產品品質，並透過雲南白藥的通路，銷售至大陸及其他海外市場。

至於代理部分，曾盛麟說，雙方都已確認產品代理的優先權利和議價權，但實際代理的產品得視通路適合性而定，還待最後敲定。

雲南白藥集團海外業務部總監馬馨表示，葡萄王擁有全台最大的醱酵槽與多項專利技術，是生技產業研發、製造、代工的三冠王，以優勢資源互補整合為基礎的合作，一定能創造雙贏。