外資未平倉選擇權補充.xls

本帖最後由 iverroce 於 2014-3-20 11:26 編輯



各位前輩好，小弟又要來騙錢了
繼昨日發表完外資未平倉紀錄，現在又要來拆解選擇權。
以下純屬小弟推論，希望各路高手能幫忙指點哪邊有誤！

昨日小弟曾丟出疑點二：選擇權多空淨額與淨額金額，不成比例
思考的一晚，小弟得出以下"結論"。

(一)多方契約未平倉，但契約金額為負：多方合約大於空方，但空方金額大於多方。
1. 看平或跌，防大漲：先收錢   ；call 上升
2. 看跌，防大漲：先付錢   ；put , call 一起上升
3. 看跌 (大跌、小漲就賠死)：兩邊收錢  ；put, call 一起下降
4. 看跌 (超跌、小漲就賠死)：先付錢  ；put下降

(二)空方契約未平倉，但契約金額為正：空方合約大於多方，但多方金額大於空方。
1. 看漲(超漲、小跌就死)：call 下降
2. 溫漲(大漲、小跌就死)：put,call下降
3. 看漲，防大跌：put,call上升
4. 看平或漲，防跌：put上升

檔案內整理出外資未平倉put ,call口數，以及P/C比
比方說，5/31
期貨偏空、選擇權卻是看漲防大跌(但是口數減少)、然後遠月看跌、現貨賣超。
這是很詭異的佈局！
因為從小弟整理到目前的紀錄，通常要跌的話，現貨會是小買，不會同時做空。
可見外資目前仍操作偏空~中立，下周向下震盪是難免。
目前資料日期尚未整理出夠以前的資料，如果可以的話，相信可以看得更明顯。

至少從這些整理下來，有個心得
不要看外資選擇權賣權增加，就傻傻以為外資完全看空。
其實很多時候外資操作都是在中立，只有某些關鍵時候，才會大幅度調整。
後續會再繼續整理。

希望各位前輩，能不吝嗇給予指導
數據過多，無法像技術指標簡單統整，導致各位傷眼了，深感抱歉。
畢竟只有當資料蒐集到很齊全，小弟才有可能從這些數據中，歸納出公式。

以上，謝謝
(以上數據與推論，僅適用於台灣股市，因係屬淺碟型市場，外資為主角的前提下才可得此結論)

你有一天會瞭解的= =
但是你得趕快交作業............

很多時候外資操作都是在中立，
只有某些關鍵時候，才會大幅度調整

認同.....
謝謝分享

是啊，外資操作幾乎是中立！
現在外資大多人佈局選擇權的部分，小弟的解讀如下：
買入價內call口數 小於 買入價外put口數
所以是看漲過價內價，但是怕大跌。(小弟是由權利金多寡去判斷，畢竟如果跌不到價外PUT，兩邊歸零)
而在買權總未平倉部分，仍屬8500最多。

而在期貨部分也是轉為空單，就連被小弟歸納在遠月的部分也是空單增加。
總結起來，現在看來外資應該是偏空操作。

但是最令小弟不懂得是，外資在現貨這七天內，有五天是賣超
而從買轉賣的時候，期貨的倉位變化卻不是很一致的朝向同樣的方向
反而是很凌亂的左右搖擺

而在前陣子，外資大買那時候，融資成長的比例，才佔外資現貨買超金額比例約為0.04左右。
依照小弟從這一年的紀錄來看，和以前外資買超時，融資/外資淨買比，大約0.1左右。

而在總券資比，現在是3~4%
從一年內來看，上漲趨勢資券比大約7%、下跌趨勢5%、盤整觀望才會更低。

所以從這些角度來看，如果外資這波砍到7700，那損失最多的不是散戶，而是外資。
因此如果經由往下震盪，引進更多融資，在開始往上拉，融資上升，融券上升。吸引更多散戶進場。
我想這才是比較有可能性的方向。

而到時候，如果發現外資現貨買超，但是越買越少，或是一下買一下賣，左右搖擺。
但是期貨卻是多單慢慢減，然後偷偷往空走，才要真正的注意要走一長串的下跌了。

其實小弟整理這些資料，最主要是因為自己的好奇心作祟。
還有最有整理完，覺得看外資的選擇權操作方向，價值並不大。
當然如小弟是還有算出P/C比，是的確跟指數方向有相近的走勢。(廢話，他們就拿這避險啊)

所以要定論有沒有先期指標，只能很失望的跟大家報告，沒有。
從這些數據看來，大資大多時候，都像普通人~
只有在某些關鍵時候，因研究團隊、人際關係，或其他種種原因。
或許會比一般人早先知道消息，所以提早移動佈局。

研究這些很好玩，雖然常常自言自語，卻可以透過這樣，反覆檢視自己的推論和數據。
以上，謝謝

分析地很深入也很精闢
謝謝大大的分享

有時雖是自言自語也是統整思緒最好的方法
他人未必能給予意見或想法上的回饋
但我想收獲最多的會是你自己...

其實不算是分析，只是對於數據上的推論！
或許是理工背景，講求實事求是

而小弟發現，在外資未平倉的部分，市面上少有人深入了解。
大多數的人都只是看期貨多或空、選擇權的買權、賣權的增減。
或是大部分的人都在鑽研更優化的技術指標。

但是小弟認為，因台灣市場的特殊性，導致於本土為主人，但外資卻是主角。
所以才萌起想對於外資的籌碼變動，進行研究。

往後每周小弟會再繼續發表數據 (騙騙幣)
其中更會補充，認為有用的參數。
但是解讀這些數據，建議直接搭配"走勢圖"來看待。

或許哪天，小弟學好了VBA，或是其他程式軟體
才有辦法更快速，或是將數據公式化，並繪以線圖，簡單表達

希望這些數據，以及小弟的一些心得結論，對於大家有幫助
至少目前這些數據的利用，小弟只想到選擇權上的應用。
比如說當看到外資從買轉賣(趨勢)
那就可以偷偷佈局選擇權，做到以小搏大。
還能怎樣應用，就要靠各位煩惱了。

如果有所疑問在互相討論囉！

感謝分享，看完留個紀錄!

新手學習，感覺想追外資的籌碼，難度真的超級高。買期貨多單，同時買op put，有時是停利的作用，根本抓不準外資到底方向如何。也許大賣台指，另一邊卻大買摩台。